瑞达期货：沪锡冲高回调 锡矿供应趋紧

内外走势：周一LME锡高开震荡，截至北京时间15：00，3个月伦锡报15305美元/吨，日涨2.65%。沪锡主力2006合约冲高回调，日内最高134780元/吨，最低129100元/吨，收盘价132710元/吨，较上一交易日收盘价涨2.98%；成交量48470手，日增7693手；持仓23936手，日减10613手。基差2540元/吨；沪锡2006-2007月价差2820元/吨。

市场焦点：（1）美国国会预算办公室(CBO)上周五预计，美国第二季经济年率将萎缩近40%，即使是明年，平均失业率也将在10%以上。（2）云南省计划对全省铜、铝、铅、锌、锡、锗、铟等重点有色金属产品进行商业收储，收储总量约为80万吨，收储时间为一年。

现货分析：4月27日SMM现货1#锡报价134000-136500元/吨，均价135250元/吨，日涨3250元/吨。SMM报道，沪锡现货市场因锡价大涨买兴清淡，下游企业及贸易商均处于观望状态。沪锡现货市场总体成交氛围较淡。

仓单库存：周一沪锡仓单合计3437吨，日减2吨，连降6日；4月24日，LME锡库存为6045吨，日减140吨，连降4日。

 主力持仓：沪锡主力2006合约前20名多头持仓20643手，日减20643手，空头持仓19745手，日减9572手，净多持仓898手，日减1364手，多空均减，净多减少。

行情研判：4月27日沪锡主力2006冲高回调。缅甸边境爆发冲突，加剧国内锡矿供应紧张预期，冶炼厂生产成本依旧高企；加之国内精炼锡进口量下降，国内沪锡库存延续下降趋势，以及云南计划收储消息，支撑锡价维持高位运行。不过海外疫情持续蔓延，导致家电、电子行业受到巨大冲击，需求疲软订单下降，锡价上方面临阻力。现货方面，沪锡现货市场因锡价大涨买兴清淡，下游企业及贸易商均处于观望状态。技术上，沪锡主力2006合约主流多头减仓更大，关注10日均线支撑，预计短线震荡续涨。操作上，建议沪锡2006合约可在130000元/吨逢回调轻仓做多，止损位128500元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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