瑞达期货：沪铅震荡续涨 避险情绪减弱

内外走势：今日LME铅震荡微涨，截止北京时间15:26，报1667美元/吨，日涨0.3%。沪铅主力2006合约震荡续涨，日内交投于13830-13665元/吨，尾盘收13825元/吨，较上一交易日收盘价涨1.32%；成交量19472手，日减6342手；持仓25246手，日增133手。基差缩窄至250元/吨 14075；沪铅06-07月价差为145元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡走高，现交投于100.57，日涨0.25%。（2）国际铅锌研究小组（ILZSG）最新数据显示，2020年2月全球铅市供应过剩26100吨，1月为供应短缺10900吨，显示铅市由供应短缺转为过剩。

现货市场：4月23日SMM现货1#铅报价为14000-14150元/吨，均价较上一日涨150元/吨。SMM报道，市场流通货源稀少，持货商多以高升水报价，下游积极询价，而市场货源有限，下游主流成交集中于长单，散单市场成交活跃度向好。

库存方面：今日沪铅仓单合计5176吨，日增0吨。截止4月22日，LME铅库存报73450吨，日增225吨，升至去年9月23日以来新高。同时，截止4月17日当周，上期所沪铅库存报7888吨，周减437吨，为连降八周刷新2018年12月7日当周以来新低。

主力持仓：沪铅主力2006合约前20名多头持仓17828手，空头持仓19800手，净空持仓1972手，日增879手，多减空增。

行情研判：4月23日沪铅主力2006合约震荡续涨，重回主要均线组上方。期间油价大幅返升，市场避险情绪减弱提振基本金属走高。基本面，铅两市库存外增内减，全球铅市供需格局有所恶化。今日市场流通货源稀少，持货商多以高升水报价，下游积极询价，而市场货源有限，下游主流成交集中于长单，散单市场成交活跃度向好。技术上，期价受阻40日均线，但KDJ指标向上交叉。操作上，建议可于13900-13600元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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