瑞达期货：终端需求较差，郑煤价格弱势

盘面情况：ZC005合约震荡上行，最高报523.4，最低报515.4，收盘报523.0，较上一交易日+0.89%；持仓122923手，-16200；基差19，-9.8；ZC9-5月价差-2.6，-2.2。

消息：宁夏统计局消息，2020年2月份，宁夏全区规模以上工业原煤产量593.6万吨，同比增长5.8%。 2020年1-2月份，宁夏全区规模以上工业原煤产量1161.7万吨，同比下降5.0%，降幅比上年同期扩大3.6个百分点。

市场报价： 秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓含税价报542元/吨，较上一交易日跌3元/吨；山西晋城动力煤（Q5500V12S0.5)车板含税价报540元/吨，较上一交易日持平；澳大利亚动力煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CFR（不含税）报63美元/吨，较上一交易日持平。

仓单库存：郑商所郑煤仓单日报为0张，+0。

主力持仓：当日主力合约前20名多头持仓量97668手，-11485；空头持仓量82822手，-8789；净多14846手，净多-2696。

总结：动力煤价格继续下行。陕西榆神地区复产小矿增多，产量稳步增加，部分复产矿销售较差，煤价暂时维稳；鄂尔多斯地区煤市无明显变化，发运以长协为主，地销情况一般，价格仍有下跌趋势。港口库存持续上涨，发运户不断下调销售报价以消化库存，但终端需求较差，贸易商心态极为悲观，主流报价再度跌，成交困难。预计动力煤价格弱势运行。技术上，ZC005合约震荡上行，日MACD指标显示绿色动能柱小幅缩窄，短线或继续承压。操作建议，在526元/吨附近抛空，止损参考532元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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