瑞达期货：不锈钢价低开低走 库存高位需求有限

盘面情况：周一不锈钢主力2006合约低开低走，日内最高11900，最低11680，收盘11800，较上一交易日收盘价跌1.54%；成交量15757，-3851；持仓50983，-733。基差1315，+100；SS06-07价差15，+20。

市场焦点：（1）美国总统特朗普宣布华盛顿州为新冠肺炎疫情“重大灾区”，并命令联邦政府向该州各级政府提供援助。

现货分析：3月23日现货304/2B卷-切边，无锡报价13100-135000，均价13300，0，佛山报价13600-13700，均价13650，-50。SMM报道，无锡市场有部分贸易商304冷轧基价报价已低于热轧价格，价格出现倒挂，下游仍观望，下跌行情下拿货意愿不强；佛山市场有商家反映下游出口贸易商拿货明显减少，虽然钢价逐渐走跌，但并未刺激市场需求增加，短期各系钢价弱势运行，低价出货为主。

仓单库存：周一不锈钢仓单合计1135吨，持平昨日。截止3月20日当周，上期所不锈钢库存报1135吨，持平上周。

主力持仓：不锈钢主力2006合约前20名多头持仓47168手，日减473手，空头持仓48465手，日减895手，净空持仓1297手，日减422手，多空均减，净空减少。

行情研判：3月23日不锈钢主力2006低开低走。菲律宾增加了船舶禁入范围以及时间，国内镍矿库存自1月初以来持续下降；镍铁厂在镍矿供应缩紧以及生产利润压缩下，减产意愿增加；同时近期国内部分钢厂计划减产，利于缓解供应过剩局面，对不锈钢价格形成支撑。不过全球疫情冲击下，全球或面临经济衰退，市场担忧情绪高涨；加之当前300系库存仍处历史高位，库存消化仍需时间，且下游资金紧张，需求释放依然有限，令不锈钢价格承压。现货方面，无锡市场有部分贸易商304冷轧基价报价已低于热轧价格，价格出现倒挂，下游仍观望，下跌行情下拿货意愿不强。技术上，不锈钢主力2006合约走长下影线，主流空头增仓较大，预计短线震荡偏弱。操作上，建议SS2006合约可在11900元/吨附近做空，止损位12000元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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