瑞达期货：沪铅止跌震荡 关注万四支撑

内外走势：今日LME铅延续下滑，截止北京时间16:06，报1722.5美元/吨，日跌1.68%。沪铅主力2005合约止跌震荡，日内交投于14210-14045元/吨，尾盘收14185元/吨，较上一交易日收盘价涨0.25%；成交量20175手，日减2326手；持仓27053手，日减20手。基差微缩至40元/吨；沪铅04-05月价差缩窄至55元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数震荡下滑，现交投于97.815，日跌0.65%。（2）央行宣布，3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。

现货市场：3月16日SMM现货1#铅报价为14150-14300元/吨，均价较上一日跌25元/吨。SMM报道，时至交割，持货商报价不多，同时下游采购谨慎，询价积极性较上周明显减弱，散单市场成交一般。

库存方面：今日沪铅仓单合计24777吨，日增415吨；截止3月13日，LME铅库存报70575吨，周增800吨，为连增四周至去年9月25日以来新高。同时，截止3月13日当周，上期所沪铅库存报34191吨，周减1107吨，为连降三周刷新至2月7日以来新低。

主力持仓：沪铅主力2005合约前20名多头持仓19179手，空头持仓20838手，净空持仓1659手，多头减仓大于空头。

行情研判：3月16日沪铅主力2005合约止跌震荡，结束四连阴。期间海外疫情持续扩张蔓延，市场避险情绪升级，美联储再次宣布紧急降息，全球股市延续下挫。而尽管国内疫情基本得到控制，但受到海外金融市场影响，整体氛围仍偏空。基本面上，铅两市库存外增内减，国内再生铅供应恢复有限，使得此前铅价表现较为抗跌。时至交割，持货商报价不多，同时下游采购谨慎，询价积极性较上周明显减弱，散单市场成交一般。技术上，期价仍于均线组下方，MACD绿柱扩大，威廉指标低位震荡，关注万四关口支撑。操作上，建议可于14300-14000元/吨之间高抛低吸，止损各150元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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