瑞达期货：不锈钢价高开高走 基建投资刺激需求

盘面情况：周一不锈钢主力2006合约高开高走，日内最高12735，最低12485，收盘12650，较上一交易日收盘价涨1.44%；成交量13491，-8654；持仓54607，+800。基差1650，-280；SS06-07价差20，+45。

市场焦点：（1）美联储主席鲍威尔表示，突发公共卫生事件对美国的经济增长构成“不断演变的风险”，并暗示在必要时降低利率。（2）从北京、上海、江苏省、浙江省、云南省、江西省、福建省发布的的2020年重大项目投资计划清单来看，总投资额合计逾20万亿，其中基建投资仍是重要部分。（3）印尼拟于3月底发布一项规定，旨在防止国内冶炼企业以过低价格购入镍矿。

现货分析：3月2日现货304/2B卷-切边，无锡报价14200-14400，均价14300，-100，佛山报价14300-14500，均价14400，-100。SMM报道，无锡市场东方钢材城市场开始复工，后续将逐渐恢复至正常状态。据贸易商反映，因前期长期停工影响，大部分企业复工后，整体接单与成交情况尚可；佛山市场各系钢价整体较上周暂稳，成交氛围偏清淡。3月初下游终端加工厂商需求量不多，目前贸易商销售压力增加。

仓单库存：周一不锈钢仓单合计1135吨，日减116吨。截止2月28日当周，上海期货交易所不锈钢库存为1251吨，周减886吨。

主力持仓：不锈钢主力2006合约前20名多头持仓46595手，日增832手，空头持仓51926手，日增1765手，净空持仓5331手，日增933手，多空均增，净空增加。

行情研判：3月2日不锈钢主力2006高开高走。中国疫情呈现好转态势，多地下调应急响应，叠加政府计划扩大基建投资，利于刺激需求复苏；同时国内镍矿供应趋紧，上游镍价止跌回升，原料成本支撑增强；国内不锈钢厂计划2月底开始减少产量，预计减产30万吨，对不锈钢支撑增强。不过不锈钢库存持续累积，截至2月28日锡佛两地300系库存续增至58.41万吨历史新高，库存压力进一步增大，加之随着物流恢复，货源陆续到场，而下游需求仍未恢复，对不锈钢形成压力。现货方面，无锡市场东方钢材城市场开始复工，后续将逐渐恢复至正常状态。据贸易商反映，因前期长期停工影响，大部分企业复工后，整体接单与成交情况尚可。技术上，不锈钢主力2006合约日线MACD绿柱回缩，KDJ指标金叉，预计短线震荡偏强。操作上，建议SS2006合约可在12600元/吨附近做多，止损位12500元/吨。

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