瑞达期货：沪锌高开震荡 避险情绪消化

内外走势：今日LME锌止跌走高，截止北京时间15:10，报2042美元/吨，日涨1.04%。沪锌主力2004合约高开震荡，日内交投于16225-15945元/吨，尾盘收16160元/吨，较上一交易日收盘价涨1.89%；成交量10.5万手，日减54828手；持仓7.6万手，日减8808手。基差微扩至-300元/吨；沪锌04-05月价差扩至-60元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数延续弱势，现交投于97.962，微跌0.08%，关注60日均线支撑。（2）国家统计局：2020年2月份，中国采购经理指数受新冠疫情影响较大，制造业PMI为35.7%，比上月下降14.3个百分点。

现货市场：3月2日SMM现货0#锌报价为15810-15910元/吨，均价较上一交易日跌120元/吨。SMM报道，报价转至升水后贸易商间交投同样转淡，而上周锌价下跌后下游已有采购，周初少有入市，日内交投较上周明显转淡，整体成交较弱。

库存方面：今日沪锌仓单合计86419吨，日增331吨。截止2月28日，LME锌库存报75275吨，周减150吨，结束三连增。同时，截止2月28日当周，上期所沪锌库存报160011吨，周增16847吨，连增八周至2017年4月14日当周以来新高。

主力持仓：沪锌主力2004合约前20名多头持仓50259手，空头持仓53757手，净空持仓3498手，日减606手，多头减仓大于空头。

行情研判：3月2日沪锌主力2004合约高开震荡，空头氛围缓和，但仍于均线组下方。期间海外疫情持续扩张，但国内疫情有效控制，避险情绪有所消化，投资者重归市场。而美元指数延续回调，市场预期美联储3月将降息50个月基点。基本面上，锌两市库存外减内增，国内锌市下游消费疲弱，使得锌价持续承压。而今日报价转至升水后贸易商间交投同样转淡，上周锌价下跌后下游已有采购，周初少有入市，日内交投较上周明显转淡，整体成交较弱。技术面，期价有效运行于均线组下方，但KDJ指标拐头向上，一小时MACD绿柱转红柱。操作上，建议可于15900-16300元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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