瑞达期货：沪锡高开下挫 轻仓操作为主

内外走势：周三LME锡承压回落，截至北京时间15：00，3个月伦锡报16680美元/吨，日跌0.21%。沪锡主力2006合约高开下挫，日内最高137440元/吨，最低135760元/吨，收盘价135900元/吨，较上一交易日收盘价跌0.56%；成交量11862手，日减1785手；持仓40647手，日增1414手。基差扩大至2850元/吨；沪锡2006-2007月价差扩大至220元/吨。

市场焦点：（1）美国CDC进一步呼吁公众开始为美国可能爆发的新冠病毒大流行做准备，并表示美国出现新冠肺炎社区传染现象几乎是不可避免的。（2）据国家发改委数据,截至2月25日,国内有色企业复工率达到86.30%。（3）吉隆坡2月26日消息，马来西亚现货锡价格周三收报每吨16700美元，较上一交易日上涨60美元;成交量共计20吨，前一日为17吨。

现货分析：2月26日SMM现货1#锡报价137500-140000元/吨，均价138750元/吨，持平昨日。SMM报道，市场小牌由于货源供应较少，价格相对坚挺。成交方面，上午部分下游企业及贸易商均有所收货。且随着逐渐复工，上海地区下游企业买兴较前期有所提升。沪锡现货市场总体成交氛围有所回暖。

仓单库存：周三沪锡仓单合计6152吨，日减122吨，连降8日；2月25日，LME锡库存为7345吨，持平昨日。

主力持仓：沪锡主力2006合约前20名多头持仓36745手，日增1795手，空头持仓37631手，日增1431手，净空持仓886手，日减364手，多空均增，净空减少。

行情研判：2月26日沪锡主力2006高开下挫。国内疫情形势呈现积极变化；同时国内锡矿进口下降，原料供应偏紧，锡冶炼产量受到影响较大，目前开工率仍处低位，沪锡库存呈现下降趋势；2月26日马来西亚现货锡价格收报每吨16700美元，日涨60美元，锡价表现偏强。不过日韩等国疫情出现扩散势头，全球疫情风险加剧，市场避险情绪升温；且受疫情影响，下游需求受到负面冲击，对锡价形成部分压力。现货方面，上午部分下游企业及贸易商均有所收货。且随着逐渐复工，上海地区下游企业买兴较前期有所提升，沪锡现货市场总体成交氛围有所回暖。技术上，沪锡主力2006合约日线KDJ指标死叉，关注134500位置支撑，预计短线下探回升。操作上，建议沪锡2006合约可在134500元/吨逢低轻仓做多，止损位133800元/吨。

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