瑞达期货：沪镍低开回升 关注下方支撑

内外走势：周一LME镍小幅回升，截至北京时间15：00，3个月伦镍报12615美元/吨，日涨0.36%。沪镍主力2004合约低开回升，日内最高102970元/吨，最低101020元/吨，收盘价102720元/吨，较上一交易日收盘价涨0.36%；成交量21.80万手，日增6584手；持仓11.45万手，日减16081手。基差为-1220元/吨；沪镍2004-2005月价差为-180元/吨。

市场焦点：（1）新冠肺炎疫情在全球开始蔓延，东亚地区韩国日均确诊超100人，意大利成为欧洲疫情最严重国家，中东地区伊朗迎来疫情爆发。（2）IMF调低今年中国及全球经济增长预测，预计中国今年经济增长5.6%，全球经济则增长3.2%，分别较今年1月的预测下调0.4及0.1个百分点。

现货分析：2月24日SMM现货1#电解镍报价101000-102000元/吨，均价101500元/吨，日跌1950元/吨。SMM报道，今日报价仍以仓单货居多，但成交较为清淡。第二交易时段为刺激下游接货，部分贸易商继续下调贴水幅度。由于近期金川镍成交大多发生在出厂价公布之后。早市第二交易时段，金川镍陆续达成成交，但多以小单为主，相较上周五市场未进一步回暖。

仓单库存：周一沪镍仓单合计35017吨，日减452吨，连降8日；2月21日，LME镍库存为224700吨，日减66吨。截止2月21日当周，上海期货交易所镍库存为35945吨，周减849吨。

主力持仓：沪镍主力2004合约前20名多头持仓82557手，日减3304手，空头持仓93369手，日增4635手，净空持仓10812手，日增7939手，多减空增，净空增加。

行情研判：2月24日沪镍主力2004低开回升。国内疫情形势呈现积极变化；且截至2月14日，国内镍矿港口库存较前一周下降67万吨至1347.6万吨，镍矿供应趋紧导致国内镍铁产量下降，对镍价形成部分支撑。不过日韩等国疫情出现扩散势头，全球疫情风险加剧，市场避险情绪大幅升温；且受疫情影响，国内不锈钢厂计划联合减产，预计2月产量环比继续下降30万吨；以及印尼镍矿价格低廉，出口至中国的镍铁不断上升，对镍形成较大压力。现货方面，今日报价仍以仓单货居多，但成交较为清淡。第二交易时段为刺激下游接货，部分贸易商继续下调贴水幅度。技术上，沪镍主力2004合约日线KDJ低位拐头向上，关注下方101000位置支撑，预计短线震荡调整。操作上，建议沪镍2004合约可在101000-104000元/吨区间操作，止损各1000元/吨。

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