瑞达期货：沪铝震荡偏空 主流空头增仓

内外走势：周三LME铝承压回落，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1719.5美元/吨，日跌0.12%。沪铝主力2004合约震荡偏空，日内最高13735元/吨，最低13680元/吨，收盘13710元/吨，较上一交易日收盘价跌0.11%；成交量25373手，日减8573手；持仓10.74万手，日增3389手。基差扩大至-100元/吨；沪铝2003-2004月价差扩大至-10元/吨。

市场焦点：（1）纽约联邦储备银行的整体企业活动状况指数从1月的4.8攀升至12.9，订单指数飙升至2017年9月以来的最佳水平，而出货则升至2018年以来最高。（2）18日，全国非湖北地区新增确诊病例56例，连续第15日下降。

现货分析：2月19日SMM现货A00铝报13590-13630元/吨，均价13610元/吨，持平昨日。SMM报道，今日持货商出货积极，贸易商接货较为活跃，临近午前期铝下行，持货商报价亦略有走低，买卖双方成交尚可，午前市场主为买方市场。另外，部分贸易商反馈，已有板带箔及合金锭合作厂商开始备货，虽然接货量不多但较前几日已明显好转。

仓单库存：周三沪铝仓单合计200619吨，日增50吨，连增14日；2月18日，LME铝库存为1177425吨，日减14950吨，连降5日。

主力持仓：沪铝主力2004合约前20名多头持仓71303手，日增1013手，空头持仓83732手，日增2516手，净空持仓12429手，日增1503手，多空均增，净空增加。

行情研判：2月19日沪铝主力2004震荡偏空。截至18日，中国非湖北地区新增确诊病例连降15日，且出湖北以外其他个省份新增确诊病例均为个位数；中国疫情呈现下降趋势，下游铝材企业进入复工状态，2月底陆续由企业计划复工，利于下游需求复苏，对铝价形成支撑；不过英欧谈判存在不确定性，非美货币承压，令美元延续强势；同时国内电解铝库存累积加快，且后续仍有电解铝产能释放预期，库存压力较大，铝价缺乏上行动能。现货方面，今日持货商出货积极，贸易商接货较为活跃，持货商报价略有走低，部分贸易商反馈，已有板带箔及合金锭合作厂商开始备货，虽然接货量不多但较前几日已明显好转。技术上，沪铝主力2004合约日线KDJ指标死叉，主流空头增仓较大，预计短线震荡偏空。操作上，建议沪铝2004合约可在13740元/吨附近轻仓做空，止损位13770元/吨。

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