瑞达期货：沪铅低开走高 多头增仓提振

内外走势：今日LME铅震荡走高，截止北京时间15:20，报1882.5美元/吨，日涨0.45%。沪铅主力2004合约低开走高，日内交投于14450-14285元/吨，尾盘收14445元/吨，较上一交易日收盘价涨0.28%；成交量9853手，日减6390手；持仓24535手，日增795手。基差缩窄至-195元/吨；沪铅2003-04月价差缩窄至-60元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数高位震荡，现交投于99.114，微涨0.001%，仍于均线组上方。（2）中国央行下调1年期MLF利率至3.15%，此前为3.25%。

现货市场：2月17日SMM现货1#铅报价为14200-14300元/吨，均价较上一交易日涨50元/吨。SMM报道，随贸易商复工增多，市场报价随之增加，但当前跨省运输持续受限，下游接货积极性不高，现货市场成交亦是有限。

库存方面：今日沪铅仓单合计33098吨，日增5402吨；截止2月14日，LME铅库存报66750吨，周减50吨。同时，截止2月14日当周，上期所沪铅库存报37092吨，周增9513吨，连增两周至1个月以来新高。

主力持仓：沪铅主力2004合约前20名多头持仓17272手，空头持仓19758手，净空持仓2486手，日增194手，多头增仓大于空头。

行情研判：2月17日沪铅主力2004合约低开走高，六连阳，多头增仓提振。期间中国疫情确诊人数逐日下降，同时各地复工有序推进，避险情绪有所消化。同时央行降息，股市延续反弹，宏观氛围利多铅价。不过美元指数续涨，刷新四个月以来新高则限制铅价涨势。基本面上，国内铅市下游消费清淡，铅市供应压力上升。随贸易商复工增多，市场报价随之增加，但当前跨省运输持续受限，下游接货积极性不高，现货市场成交亦是有限。技术上，期价MACD绿柱缩短，站上5日均线。操作上，建议可背靠14400元/吨之上逢低多，止损参考14330元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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