瑞达期货：沪铜低开震荡 避险情绪增加

内外走势：周四LME铜低开震荡，截至北京时间15：00，3个月伦铜报5743.5美元/吨，日跌0.34%。沪铜主力2003合约高开回落，日内最高45860元/吨，最低45590元/吨，收盘价45710元/吨，较上一交易日收盘价涨0.29%；成交量36413手，日增6860手；持仓11.32手，日增1829手。基差缩小至-210元/吨；沪铜2003-2004月价差缩小至-180元/吨。

市场焦点：（1）美联储主席鲍威尔重申对美国经济有信心，暗示“按兵不动”的利率政策暂时不变。（2）湖北新增确诊病例激增14840例，因病例诊断分类中增加了“临床诊断”。（3）力拓表示，为控制新冠肺炎疫情蔓延，蒙古国与中国边境的铜精矿发货进度放缓。

现货分析：2月13日SMM现货1#电解铜报价45450-45550元/吨，均价45500元/吨，日涨110元/吨。SMM报道，现货市场，在交割前继续缩窄贴水，虽然少有下游入市，但贴水缩窄明显，下游买盘依然无法提高，贸易商的交投延续昨日对交割产品的询价，交割仅剩两个交易日，贴水或还能继续缓慢试探性缩窄，但整体交投活跃度难有实质性提高。

仓单库存：周四沪铜仓单合计101324吨，日增1650吨，连增11日；2月12日，LME铜库存为167075吨，日减2925吨。

主力持仓：沪铜主力2003合约前20名多头持仓73536手，日增1010手，空头持仓85965手，日增1626手，净空持仓12429手，日增616手，多空均增，净空增加。

行情研判：2月13日沪铜主力2003低开震荡。美联储主席鲍威尔重申对美国经济前景的信心，美元指数延续强势；湖北地区增加“临床诊断”，新增确诊病例激增，市场避险情绪有所增加；受疫情影响下游铜材企业复工延期，2月开工率预计下滑至29.43%，不利于铜的需求，对铜价形成压力。不过钟南山院士表示疫情峰值或在2月中下旬出现，以及非湖北地区疫情呈下降趋势；中国可能会出台更多措施来支持经济，以应对疫情对经济的负面冲击，对铜价形成支撑。现货方面，下游买盘依然无法提高，贸易商的交投延续昨日对交割产品的询价，交割仅剩两个交易日，贴水或还能继续缓慢试探性缩窄，但整体交投活跃度难有实质性提高。技术上，沪铜主力2003合约影线上探10日均线，日线MACD绿柱缩量，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铜2003合约可背靠45400元/吨附近轻仓做多，止损位45200元/吨。

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