瑞达期货：沪铅低开走高 受阻10日均线

内外走势：今日LME铅震荡微涨，截止北京时间15:37，报1856美元/吨，微涨0.24%。沪铅主力2004合约低开走高，日内交投于14260-14090元/吨，尾盘收14240元/吨，较上一交易日收盘价涨0.28%；成交量11509手，日减3464手；持仓22423手，日增1521手。基差缩窄至-115元/吨；沪铅2003-04月价差保持-40元/吨。

市场焦点：（1）亚市美元指数高位震荡，现交投于98.946，微跌0.03%，仍于均线组上方。（2）SMM报道，2020年1月份铅酸电池企业完成产量为1076.26万kVAh，综合产能利用率为45.72%，环比下降23.5%。

现货市场：2月13日SMM现货1#铅报价为14050-14200元/吨，均价较上一交易日持平。SMM报道，贸易商复工增多，且随部分物流恢复，持货商出货积极性向好，而下游开工率有限，暂以长单采购为主，现货市场成交无较大改善。

库存方面：今日沪铅仓单合计24113吨，日减99吨；截止2月12日，LME铅库存报66800吨，连续四日持平。同时，截止2月7日当周，上期所沪铅库存报27579吨，周增13吨，结束两连降。

主力持仓：沪铅主力2004合约前20名多头持仓15993手，空头持仓18673手，净空持仓2680手，空头增仓大于多头。

行情研判：2月13日沪铅主力2004合约低开走高，仍于低位盘整。期间湖北调整确诊人数统计口径导致日增万人，市场避险情绪再起。而美元指数受到欧元持续走低，加之此前经济数据向好提振，震荡续涨亦使铅价承压。基本面上，贸易商复工增多，且随部分物流恢复，持货商出货积极性向好，而下游开工率有限，暂以长单采购为主，现货市场成交无较大改善。技术上，期价MACD绿柱缩短，KDJ指标有向上交叉的迹象，关注10日均线阻力。操作上，建议可背靠14200元/吨之上逢低多，止损参考14130元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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