瑞达期货：沪铝冲高回调 担忧情绪缓和

内外走势：周二LME铝上行遇阻，截至北京时间15：00，3个月伦铝报1717.5美元/吨，日涨0.62%。沪铝主力2003合约冲高回调，日内最高13840元/吨，最低13680元/吨，收盘13780元/吨，较上一交易日收盘价涨0.47%；成交量48198手，日增16145手；持仓88973手，日增272手。基差扩大至-40元/吨；沪铝2003-2004月价差扩大至25元/吨。

市场焦点：（1）非湖北地区新增确诊病例7日连降。

现货分析：2月11日SMM现货A00铝报13720-13760元/吨，均价13740元/吨，日涨140元/吨。SMM报道，今日贸易商交投活跃度尚可，接货者仍然多于出货者，但双方在成交价格上表现较为僵持，实际成交一般。下游今日表现平静，三地中杭州地区表现尤为清淡。

仓单库存：周二沪铝仓单合计119776吨，日增6930吨，连增9日；2月10日，LME铝库存为1229700吨，日减13250吨。

主力持仓：沪铝主力2003合约前20名多头持仓63314手，日增1715手，空头持仓67375手，日增2648手，净空持仓4061手，日增933手，多空均增，净空增加。

行情研判：2月11日沪铝主力2003冲高回调。截至10日中国非湖北地区新增确证病例七连降，国内企业开始进入复工状态，经济存在回暖预期，令市场担忧情绪有所好转，对铝价形成支撑。不过美国近期就业数据表现强劲，且英欧谈判未有明显进展，美元延续上行；且受疫情影响，下游铝材企业复工受到影响较大，将影响下游需求；同时国内电解铝库存呈现上升趋势，加之未来有产能投放预期，库存压力较大，铝价上行动能较弱。现货方面，今日贸易商交投活跃度尚可，接货者仍然多于出货者，但双方在成交价格上表现较为僵持，实际成交一般。下游今日表现平静，三地中杭州地区表现尤为清淡。技术上，沪铝主力2003合约放量增仓，日线KDJ指标金叉，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝2003合约可背靠13730元/吨附近做多，止损位13650元/吨。

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