瑞达期货：沪铅承压下滑 反弹动力不足

内外走势：今日LME铅震荡微涨，截止北京时间15:33，报1919美元/吨，日涨0.44%。沪铅主力2002合约承压微跌，日内交投于15015-14880元/吨，尾盘收14925元/吨，较上一交易日收盘价跌0.23%；成交量15252手，日减6359手；持仓21706手，日减1774手。基差扩至75元/吨；沪铅2002-03月价差保持-20元/吨。

市场焦点：亚市美元指数震荡微涨，现交投于96.281，微涨0.01%。（2）统计局：2019年12月份工业生产者出厂价格同比下降0.5%。（3）SMM报道，2019年12月全国原生铅产量为28万吨，环比上升3%；2019年全年原生铅产量累计同比上升0.86%。

现货市场：1月9日SMM现货1#铅报价为14950-15050元/吨，均价较上一交易日涨100元/吨。SMM报道，持货商出货积极，且因河南等地供货偏紧，下游需求分流至贸易市场，散单市场交投活跃。

库存方面：今日沪铅仓单合计40125吨，日减50吨；截止1月8日，LME铅库存报66525吨，连续三日持平。同时，截止1月3日当周，上期所沪铅库存报44762吨，周增200吨，连增两周。

主力持仓：沪铅主力2002合约前20名多头持仓14838手，空头持仓17154手，净空持仓2316手，日减490手，空头减仓大于多头。

行情研判：1月9日沪铅主力2002合约承压走弱，受阻15000关口。期间特朗普对美伊地缘政治关系发表缓和讲话，股市走高。而美指受到小非农表现良好提振走高部分打压有色市场。基本面上，沪铅库存连增两周，现货持货商出货积极，且因河南等地供货偏紧，下游需求分流至贸易市场，散单市场交投活跃。技术上，期价KDJ指标向上交叉，关注15000阻力。操作上，建议可背靠14930元/吨之下逢高空，止损参考15000元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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