瑞达期货：沪镍震荡调整 关注均线压力

内外走势：周三LME镍低开回升，截至北京时间15：00，3个月伦镍报13925美元/吨，日涨0.11%。沪镍主力2003合约震荡调整，日内最高109750元/吨，最低107810元/吨，收盘价109230元/吨，较上一交易日收盘价跌0.15%；成交量76.13万手，日增16711手；持仓15.68万手，日增3059手。基差扩大至2270元/吨；沪镍2003-2004月价差为20元/吨。

市场焦点：（1）美国12月ISM非制造业指数为55，好于市场预期的54.5和前值53.9。（2）伊朗伊斯兰革命卫队向驻伊拉克伊拉克美军阿萨德空均基地发射了数十枚地对地导弹。（3）AtalnticNickel位于巴西的SantaRita矿区即将售出第一批镍精矿，年产能预计为650万吨。（4）全国12月不锈钢总产量240.29万吨，同比增9.05%；1月初值207.84万吨，同比增4.26%。

现货分析：1月8日SMM现货1#电解镍报价108200-114800元/吨，均价111500元/吨，日涨575元/吨。SMM报道，今日俄镍成交不如昨日活跃，虽有部分下游询价，但最终成交量有限。前半周大量补库后，需求暂时减缓，叠加镍价整体维稳，下游补库心态放缓。金川升水同样暂稳，但现货货源紧缺，贸易商大都预售本周四到下周的货源。

仓单库存：周三沪镍仓单合计36784吨，日减54吨；1月7日，LME镍库存为161436吨，日增1986吨，连增7日。

主力持仓：沪镍主力2003合约前20名多头持仓97146手，日增5663手，空头持仓107699手，日增2944手，净空持仓10553手，日减2719手，多空均增，净空减少。

行情研判：1月8日沪镍主力2003震荡调整。印尼镍铁产能迅速扩大，预计我国自印尼进口量将进一步增加，同时巴西SantaRita矿区即将售出第一批镍精矿，叠加近期伦镍库存大幅回升，达到去年9月以来新高，对镍价压力增大，不过印尼叫停镍矿出口，以及国内镍铁产能扩张步伐放缓，供应端短缺影响将逐渐显现，同时下游不锈钢厂年末有赶工需求，12月总产量同比大幅增加，需求有所释放，对镍价形成支撑。现货方面，今日俄镍成交不如昨日活跃，虽有部分下游询价，但最终成交量有限，前半周大量补库后，需求暂时减缓，叠加镍价整体维稳，下游补库心态放缓。技术上，沪镍主力2003合约承压于40日均线，日线MACD红柱略减，预计短线震荡偏弱。操作上，建议沪镍2003合约可在110000元/吨附近做空，止损位111500元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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