瑞达期货：沪镍震荡上扬 伦镍库存走升

内外走势：周二LME镍震荡上行，截至北京时间15：00，3个月伦镍报13960美元/吨，日涨1.09%。沪镍主力2003合约震荡上扬，日内最高109480元/吨，最低107010元/吨，收盘价109390元/吨，较上一交易日收盘价涨1.11%；成交量74.46万手，日增51738手；持仓15.37万手，日增3515手。基差缩小至1535元/吨；沪镍2002-2003月价差扩大至-400元/吨。

市场焦点：（1）美国12月Markit服务业PMI终值录得52.8，高于前值和预期的52.2。（2）伊拉克真主党表示，如果特朗普坚持美军继续驻扎在伊拉克，将把美军的空军基地变成废墟。（3）菲律宾镍业协会表示，将主动成立一个技术工作组，以起草全国镍业路线图，以推动菲律宾可持续采矿业的发展。

现货分析：1月7日SMM现货1#电解镍报价107750-114100元/吨，均价110925元/吨，日涨525元/吨。SMM报道，今日镍价继续走高，俄镍需求受抑制，成交一般，下游钢厂多在观望，贸易商仅做搬货。金川镍成交稍微受到价格走高影响，成交还可以。

仓单库存：周二沪镍仓单合计36838吨，日减60吨；1月6日，LME镍库存为159450吨，日增3072吨，连增6日。

主力持仓：沪镍主力2003合约前20名多头持仓91483手，日增2689手，空头持仓104755手，日增3692手，净空持仓13272手，日增1003手，多空均增，净空增加。

行情研判：1月7日沪镍主力2003震荡上扬。印尼镍铁产能迅速扩大，预计我国自印尼进口量将进一步增加，同时菲律宾镍业协会成立工作组，以支持聂矿业增长方面，叠加近期伦镍库存大幅回升，对镍价形成压力，不过印尼将叫停镍矿出口，以及国内镍铁产能扩张步伐放缓，供应端短缺影响将逐渐显现，同时下游不锈钢厂年末有赶工需求，需求有所释放，对镍价形成支撑。现货方面，今日镍价继续走高，俄镍需求受抑制，成交一般，下游钢厂多在观望，贸易商仅做搬货。金川镍成交稍微受到价格走高影响，成交还可以。技术上，沪镍主力2003合约承压于40日均线，日线MACD红柱略减，预计短线上行遇阻。操作上，建议沪镍2003合约可在110000元/吨逢高空，止损位111500元/吨。

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