瑞达期货：沪铝上行遇阻 原铝产量环降

内外走势：周一LME铝先抑后扬，截至北京时间16：30，3个月伦铝报1816.5美元/吨，日跌0.14%。沪铝主力2002合约上行遇阻，日内最高14150元/吨，最低14060元/吨，收盘14105元/吨，较上一交易日收盘价涨0.14%；成交量61253手，日减9581手；持仓10.41万手，日减6356手。基差缩小至435元/吨；沪铝2002-2003月价差缩小至80元/吨。

市场焦点：（1）美国12月ISM制造业PMI录得47.2，不及预期的49，该数据为2009年6月以来最低。（2）伊朗宣布将不再遵守2015年伊核协议的任何限制。（3）IAI数据，中国11月铝产量预计288万吨，较10月份298万吨下降；中国11月氧化铝产量578万吨，较10月597万吨下降。

现货分析：1月6日SMM现货A00铝报14520-14560元/吨，均价14540元/吨，日跌20元/吨。SMM报道，今日市场流通货源较上周五相比相对宽松，持货商出货量较上周增加，中间商接货热情，双方交投尚可，周一大户采购计划并未执行完毕。下游今日接货一般，进入1月后下游订单转弱，采购积极性亦受到影响。

仓单库存：周一沪铝仓单合计40523吨，日增173吨；1月3日，LME铝库存为1470925吨，日减2100吨，连降9日。截止1月3日当周，上海期货交易所铝库存为188027吨，周增2900吨。

主力持仓：沪铝主力2002合约前20名多头持仓64689手，日减3354手，空头持仓81127手，日减3253手，净空持仓16438手，日增101手，多空均减，净空增加。

行情研判：1月6日沪铝主力2002上行遇阻。美国经济数据表现不及预期，美元指数承压，同时中东紧张局势再度升级造成石油价格走高，能源价格导致生产成本上升，叠加中国电解铝产量下降，库存仍处于历史性低位，对铝价支撑较强，不过全球经济前景的不确定性，市场避险情绪高涨，以及下游需求有所转弱，沪铝库存和现货库存均有小幅回升，仍需关注库存走势，对铝价小幅压力。现货方面，今日市场流通货源较上周五相比相对宽松，持货商出货量较上周增加，中间商接货热情，下游今日接货一般，进入1月后下游订单转弱，采购积极性亦受到影响。技术上，沪铝主力2002合约缩量减仓，关注14000位置支撑，预计短线震荡偏强。操作上，建议沪铝2002合约可在14080元/吨附近做多，止损位14000元/吨。

瑞达期货研究院：金属小组

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