瑞达期货：疫情推升避险 纸浆震荡下跌

盘面情况：SP2005合约开盘报4412元/吨，最高报4428元/吨，最低报4252元/吨，收盘报4390元/吨，较上一交易下跌178元/吨，跌幅为3.9%；成交量为98717手，持仓量为106085手，减少8945手；基差60，SP5-9月价差-128。

市场报价：山东地区针叶浆银星报价4380-4450元/吨，阔叶浆金鱼市场价3680-3750元/吨。

库存仓单：仓单132440吨，0。

主力持仓：前二十名多单持仓66898，+1067；空单持仓94886，-7199，持仓呈增多减空，净空单继续回落。

总结：春节期间，国内纸浆企业装置整体开工下滑，据统计，春节期间新增停工产能12万吨左右。截至1月底，纸浆行业装置利用率位于70%左右，较节前下滑17%，较去年同期下降2%-3%。全国主流港口纸浆库存增至168万吨，较节前增长5.2%，较去年同期增长0.03%。若下游因故开工延迟，则累库情况将更为明显，将进一步对浆价形成压力。由于前期纸浆连续下跌，低位成本支撑有所增强，关注下游复工进展。

 技术上，SP2005合约大幅下跌，期价下探4250一线后缩减跌幅，短期纸浆期价呈现低位震荡走势，操作上，短线4250-4500区间交易。

瑞达期货化工小组

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