瑞达期货：原油大幅冲高 PP止跌回升

盘面情况：PP2005主力合约震荡走高，期价收盘7617元/吨，较上一交易日+98元；成交量411639手，+81594手；持仓318906手，-6073手，基差113元，-98元；5-9价差-38元，+9元。

消息：2019年1-12月国内PP累计产量2240万吨，同比去年的1956.796万吨增加283.204万吨，增幅14.47%

上周全国丙烯总产量约64.82万吨，环比下降6.32%。

现货市场：中油华北注塑下调100-200元/吨，共聚部分下调100元/吨，个别纤维上调50元/吨；石化华东PP部分下调100元/吨。石化出厂价大稳小动，贸易商积极出货，报盘大稳小动，拉丝主流报价个别下跌50元/吨，下游观望心态较浓，部分成交尚可。

仓单库存：交易所仓单报0手，今日+0手。

主力持仓：主力合约前20名多头持仓为1814179手，-6392手，空头持仓为192934手，-486手，净持仓-11517手，净空增加。

总结：受中东紧张局势升级的影响，国内外原油均大幅冲高，这也带动了化工板块整体走强。基本面上，上周PP装置检修涉及产能在230万吨/年，检修损失量在2.45万吨，环比增加8.89%，下周仅宁波台塑二线有停车计划，预计下周检修损失量将略有减少。国内聚丙烯企业平均开工率在96.8%，较上周同期上升0.56%；“两油”石化库存环比有所增加，而浙石化90万吨/年聚丙烯在本周出产品，供应端压力持续加大。本周规模以上塑编企业整体开工率稳在50%，较去年同期低12%。原料供应充裕，价格处历史低位。目前PP基本面稍显利空，但中东局势仍需密切关注是否会进一步发酵。操作上，建议投资者手中多单逢高出局，落袋为安。

瑞达期货研究院：化工小组

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