瑞达期货：纸浆小幅下跌 呈现缩量整理

盘面情况：SP2005合约开盘报4606元/吨，最高报4632元/吨，最低报4606元/吨，收盘报4610元/吨，较上一交易日下跌2元/吨，跌幅0.04%；成交量为51535手，持仓量为124764手，增加284手；基差-160，SP1-5月价差-148。

市场报价：针叶浆银星报价4380-4450元/吨，+70，阔叶浆金鱼市场价3680-3700元/吨。

库存仓单：仓单108053吨，+1997。

主力持仓：前二十名多单持仓61964，+254；空单持仓99858，-826，持仓呈增多减空，净空单小幅回落。

总结：11月全球纸浆发运量434.50万吨，环比增长2.9%，全球库存天数为41天，环比减少1天；12月底国内纸浆港口库存有所回升，仍处于偏高水平，11月纸浆进口量为258.6万吨，供应压力未有明显的缓解；需求端，纸浆市场横盘震荡，市场低价成交居多，下游纸企刚需采购为主。期货仓单处于高位，一月合约交割压力较大，短期呈现低位震荡。

 技术上，SP2005合约小幅收跌，期价测试4630-4650区域较强压力，下方考验10日均线支撑，短期纸浆期价低位震荡为主，操作上，短线4570-4650区间交易。

瑞达期货研究院：化工小组

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