瑞达期货：原油价格拖累 棕榈油有所走弱

外盘走势：周五，上涨-72马币，幅度1.46%，收盘价4851马币/吨。

盘面走势：P2201收盘报9416，较上一交易日-1.4%；成交量875573，持仓量268402手，-4782，P1-5月价差1044。

市场动态：1. 据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，9月1—25日马来西亚棕榈油单产减少0.53%，出油率增加0.23%，产量增加0.5%。

2. 独立检验公司 Amspec Agri周六发布的数据显示，马来西亚9月1-25日棕榈油出口量为1,283,449吨，较上月同期的988809吨增加29.8%。

市场报价：广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油10120元/吨，40元/吨。（单位：手）

仓单库存：棕榈油仓单：仓单1,100手，200手。

主力持仓：棕榈油2201合约前20名多头191044，1485，空头152124，1347。（单位：手）

总结：从基本面来看，据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，11月1-20日马来西亚棕榈油单产减少0.86%，出油率减少0.31%，产量减少2.4%。马棕步入减产季，产量继续减少。据船运机构ITS数据，马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为1340778吨，较上月同期出口的1208722吨增加10.93%。高频数据来看，进入11月份，马棕产量增幅有限，出口仍保持良好，预计会限制库存的累积，支撑盘面的价格。基本面来看，截至11月 24 日，沿海地区食用棕榈油库存 43 万吨(加上工棕 52 万吨)，比上周同期增加 5 万吨，月环比增加 9 万吨，同比减少 1 万吨。其中天津 6 万吨，江苏张家港13 万吨，广东 12 万吨。由于国内棕榈油买船数量不足，11-12 月份棕榈油到港偏少，但当前棕榈油价格已高于豆油，加之进入冬季，气温下降，棕榈油仅剩刚需消费，预计短期库存变化不大。另外，新冠变异株为全球经济复苏增加变数，并引发金融市场恐慌性抛售情绪，各国股市和国际原油市场遭遇暴跌行情，原油下跌，可能会拖累棕榈油的生物柴油的需求。不过，总体棕榈油的库存有限，加上马棕和印棕均进入减产季，库存压力有限，限制棕榈油的回调幅度。盘面来看，棕榈油延续调整的态势，不过总体均线系统仍向上，中期看涨趋势不变。短期下破40日均线后，下方关注60日均线的支撑。

农产品小组： 王翠冰

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