瑞达期货：加籽期价再刷新高 菜籽系获其支撑

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2201合约+1.91%，期价最高报2670元/吨，最低报2615元/吨，收盘价报2669元/吨；成交量625002手，持仓量292928手，-3885手；RM1-5月价差+36元/吨。菜油2201合约+2.83%，期价最高报12628元/吨，最低价12348元/吨，收盘报12517元/吨；成交量442001手，持仓量206342手，+1113；OI1-5合约价差+518元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报12730元/吨，+360元/吨，菜粕现货报3030/吨，0元/吨。

仓单日报：菜油仓单报3285张，当日0张，有效预报358张；菜粕仓单报2440张，当日-317张，有效预报37张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报191769手，+8700，前二十名空头持仓报172858，-5190手，净多持仓为18911手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报265557手，+1745手，前二十名空头持仓报293463，-8639手，净空持仓为27906手。

消息面：洲际交易所（ICE）油菜籽期货交投最活跃合约周三上涨至纪录高位，因受马棕和美豆油期价涨势提振。截至收盘，1月期约收高15加元，报收1004.40加元/吨;3月期约收高12.50加元，报收976.70加元/吨;5月期约收高10.80加元，报收944.90加元/吨。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面：美国农业部11月月度供需报告出人意料的下调大豆单产和产量预测数据，继续支持大豆市场人气，美豆低位连续第二日反弹，提振粕类市场。菜粕自身方面，加籽期价不断刷新前高，进口菜籽成本高企，后期油菜籽进口量大幅减少，商务部对外贸易司最新数据显示：10月16日-31日中国油菜籽进口实际装船6.13万吨，同比下降 70.51%；本月进口预报装船 27.28万吨，同比下降33.53%；下月进口预报装船 1.35万吨，同比下降 97.24%。菜粕整体供应不多。不过，近期国内主要油厂菜籽开机率有所回升，导致菜粕产量增加，但是需求较弱，菜粕库存出现增长，截止11月5日，菜粕库存由1.3万吨大幅增加至1.8万吨，回升至近几年同期相对高位水平。叠加豆菜粕价差偏低，使得菜粕性价比较低，目前现货市场菜粕交投较为清淡，市场挺价心态较弱。总的来看，国内菜粕市场整体呈现供需双弱的局面，预计短期内跟随豆粕呈现反弹之势。盘面上看，菜粕期价再度来到前期震荡平台附近，反弹高度有待观察，短期暂且观望。

菜油方面：美豆USDA报告意外下调单产和产量预估数据，利好美豆市场，马棕MPOB报告虽库存预期偏空，但利空前瞻已有提前消化，马来各机构数据显示本月前10日出口环比增加，提振油脂市场。不过，美元回落飙升，压制原油价格下跌，变相压制油脂走强动力。菜油方面，在油菜籽供应趋紧预期支撑下，提振加籽价格再度刷新前高，进口成本支撑力度较强，给菜油价格偏强运行提供有利支撑。同时，商务部对外贸易司最新数据显示：10月16日-31日中国菜籽油进口实际装船5.29万吨，同比下降 57.37%；本月进口预报装船 8.58万吨，同比下降59.91%；下月进口预报装船 2.55万吨，同比下降 88.56%。菜籽油进口大幅减少，供应趋紧支撑菜油价格。总的来看，美国农业部报告意外利好，多头氛围再度兴起，油脂整体大幅上涨，菜油期价再度走强，中长期维持多头思路不变。

农产品小组： 王翠冰

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