瑞达期货：美豆继续下跌 国内豆类普跌

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二下跌，豆粕下跌。 CBOT7月大豆期货上涨-6.5美分，报每蒲式耳1465.75美分，7月豆粕合约上涨-1.5美元，报每短吨372.4美元;7月豆油合约上涨-0.4美分，报每磅65.57美分。

盘面走势：①A2109收盘报5,594，较上一交易日0.27%，成交量141,932手，持仓量140,092手，4,951，A9-1月价差-62；②B2108收盘报4,064，较上一交易日-2.21%，成交量19,365手，持仓量27,939手，959；③M2109收盘报3,474，较上一交易日-1%，成交量939,399手，持仓量1,237,569手，-12,486手， 江苏现货与M2201基差-100，与M2109基差-94，M9-1月价差-6；④Y2109合约收盘报8,038，较上一交易日-1.86%，成交量953,366手，持仓量473,617手，12,524，Y9-1月价差138

消息：1、美国农业部周一公布的数据显示，截至2021年6月10日当周，美国大豆出口检验量128092吨，此前分析师预估区间15-30万吨，前一周修正为239384吨，初值为237108吨。

2、美国全国油籽加工商协会（NOPA）公布月度压榨报告， 5月大豆压榨量预计为1.63521亿蒲式耳，4月压榨量为1.6031亿蒲式耳，去年5月压榨量为1.69584亿蒲式耳。因为部分压榨厂停机检修限制了产量，低于预期的1.65120亿蒲。美国NOPA 5月豆油库存为17.13亿磅，4月为17.02亿磅，去年5月为18.80亿磅，低于预期17.13亿磅。

市场报价：国产大豆价格5480。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3380，-20。张家港经销商报价9080。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单19,530手，-20手；豆二仓单1,100手，0手。豆粕仓单23,877手，-33。豆油仓单5,900手,0手。

主力持仓：豆一2109合约前20名多头92662，3121，空头89818，4134，净持仓2844； 豆二2108合约前20名多头21424，837，空头22676，923，净持仓-1252。豆粕2109前20名多头771258，-605，空头916717，-22328，净持仓-145459。豆油2109合约前20名多头309841，8715，空头358263，1164，净持仓-48422。（单位：手）。

观点总结：豆一：进入小麦收获季节，农户腾库需求，对大豆的需求减弱。另外，临近暑假以及应届毕业生毕业，学校食堂的消费需求不振。加上蔬菜价格低廉，豆制品与蔬菜的高价差也限制了大豆的需求。同时，猪肉价格偏低，动物蛋白对植物蛋白的比价和替代效应逐步显现。总体下游需求不振，拖累国产豆的价格。目前主要支撑国产豆价格的主要因素是国储收储，但现货市场实际需求难有改观。同时接连下调收储价格，市场底部支撑松动。不过经过近期收储、部分蛋白厂入市采购，关内地区大豆快速消化，南方各地余粮有限。货源不多情况下，一定程度限制市场跌势，同时优质优价现象将会更加明显。盘面来看，豆一保持弱势震荡，关注4月中旬附近前低的支撑情况。暂时观望。

豆二：美国农业部（USDA）周一公布的每周作物生长报告显示，截至2021年6月13日当周，美国大豆生长优良率62%，市场预估65%，去年同期为72%。当周，美国大豆种植率为94%，市场预期为95%，之前一周为90%，去年同期为92%，五年均值为88%。当周，美国大豆出苗率为86%，之前一周为76%，去年同期为79%，五年均值为74%。美豆优良率虽然表现略欠佳，不过总体种植率以及出苗率均高于五年均值，限制美豆的走势。阿根廷方面，布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，过去一周阿根廷大豆收获进度推进了5.2个百分点。截至6月2日的一周，阿根廷2020/21年度大豆收获进度达到96.6%，高于一周前的91.4%。综合来看，预计进口豆还是维持高位震荡的走势，盘中顺势操作为主。

豆粕：美豆方面，根据私营机构IHS Markit公司的预测，2021年美国大豆播种面积将达到8906.5万英亩，高于5月份预估的8848.5万英亩，这也要远高于美国农业部3月份的播种意向面积8760万英亩。利空美盘。另外，天气情况有所好转，天气溢价回落，也对美豆有所打击。同时，最新公布的NOPA的美豆压榨数据也低于市场预期，主要受部分压榨厂停机的影响，限制美豆的走势。从豆粕基本面来看，上周国内大豆压榨量继续小幅回落，豆粕产出量有所减少，但饲料养殖企业提货速度偏慢，豆粕库存继续上升。6 月 15 日，国内主要油厂豆粕库存 96 万吨，比上周同期增加 10 万吨，比上月同期增加 23 万吨，比上年同期增加 18 万吨，比过去三年同期均值增长 8 万吨。近两个月大豆到港量和压榨量将维持高位，预计豆粕库存将突破 100 万吨。在油厂压榨利润亏损的背景下，油脂大幅下跌，导致油厂挺粕价，支撑豆粕价格。盘面来看，买油卖粕套利解锁，豆粕跌幅小于油脂，不过在成本端支撑减弱的背景下，豆粕也难独善其身，暂时观望为主。

豆油：美豆方面，根据私营机构IHS Markit公司的预测，2021年美国大豆播种面积将达到8906.5万英亩，高于5月份预估的8848.5万英亩，这也要远高于美国农业部3月份的播种意向面积8760万英亩。利空美盘。另外，天气情况有所好转，天气溢价回落，也对美豆有所打击。同时，最新公布的NOPA的美豆压榨数据也低于市场预期，主要受部分压榨厂停机的影响，限制美豆的走势。从油脂基本面来看，随着巴西豆的大量到港，油厂的开机率不断攀升，豆油的库存还在持续的上涨。上周国内大豆压榨量处于较高水平，豆油产出量较大，豆油库存继续小幅上升。监测显示，6 月 7 日，全国主要油厂豆油库存 76 万吨，周环比增加 1 万吨，月环比增加 8 万吨，同比减少 20 万吨，比近三年同期均值减少 50 万吨。棕榈油方面，马来延长封锁，加上高频数据显示马来棕榈油出口继续保持回落的态势，均显示油脂需求受打压。盘面来看，豆油午盘开始继续回落，远离均线，或有一定的超跌迹象，前期空单部分止盈离场。

农产品小组： 王翠冰

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