瑞达期货：菜油偏强震荡 菜粕高开低走

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2105合约-0.21%，期价最高报2942元/吨，最低报2869元/吨，收盘价报2886元/吨；成交量942500手，持仓量345645手，-29269手；RM5-9月价差+17元/吨。菜油2105合约+1.122%，期价最高报9756元/吨，最低价9642元/吨，收盘报9697元/吨；成交量232334手，持仓量130974手，-2780手；OI5-9合约价差+540元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10338元/吨，+40元/吨，菜粕现货报2815元/吨，-5元/吨。

仓单日报：菜油仓单报1300张，当日-50张，有效预报1000张；菜粕仓单报3388张，当日0张，有效预报0张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报123398手，-3659手，前二十名空头持仓报129165手，+2243手，多头减仓，空头增仓，净空持仓为5767手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报256849手，-8976手，前二十名空头持仓报315339手，-10465手，多空均减仓，净空持仓为58490手。

消息面：洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货周五收跌，因CBOT豆油期价下跌及加元走高。截至收盘，3月期约下跌3.20加元，报收692.30加元/吨，5月期约下跌1.00加元，报收674.60加元/吨。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面，大豆进口成本高企，盘面净榨利仍处于亏损，且豆粕库存下降明显，同时，据天下粮仓网讯，截止2月5日当周菜粕库存降至4.2万吨降幅5.62%，以及2、3月份因大豆到港量少、美元疲软、美豆供应趋紧及南美天气和罢工炒作，均利多菜粕价格。但是河北、河南、山东及两广等地区猪瘟疫情又有所增加，因担心粕类需求，交易商买油卖粕套利涌现，打压粕价回落。同时，目前处于春节前畜禽集中出栏阶段，及水产养殖基本停滞，需求不佳，菜粕成交清淡，加上年底前资金也有回笼需求，拖累菜粕价格。预计短线菜粕价格或将震荡整理为主。从盘面上看，菜粕2105合约目前仍处于调整态势，RM2105合约盘中顺势参与。

菜油方面: 虽然油厂压榨量回落，但是菜油走货不佳，导致菜油库存有所增加，同时，菜油和豆油、棕榈油价差较大，影响菜油消费量，加上节前备货已近尾声，资金回笼现象增加，市场交投冷清。但MPOA数据显示1月马来棕油产量环比下降19.53%，同时本周油厂压榨量降至199万吨周比降7.5%，当前豆油库存位于84万吨附近，国内油脂供应仍无压力，而有消息称近几天中国买家洗船了四五船巴西大豆，2月到5月船期，加上巴西收割和装船迟滞，2、3月份进口大豆月均到港量仅630万吨，甚至可能更低，以及盘面榨利仍为负，均为油脂行情奠定利多基调。菜油2105合约目前仍处于调整态势，盘中顺势参与。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

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