瑞达期货：美豆走强 国内豆类有所支撑

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五上涨，豆粕上涨。 CBOT3月大豆期货上涨16.8美分，报每蒲式耳1370美分，3月豆粕合约上涨3.9美元，报每短吨431美元;3月豆油合约上涨0美分，报每磅44.62美分。

盘面走势：①A2105收盘报5629，较上一交易日-0.67%，成交量186877手，持仓量87437手，3159；A5-9月价差159；②B2103收盘报4254，较上一交易日-0.42%，成交量56575手，持仓量18456手，-5452；③M2105收盘报3485，较上一交易日0.26%，成交量1311557手，持仓量1386514手，-26749手， 江苏现货与M2105基差235，与M2109基差208，M5-9月价差-27；④Y2105合约收盘报7782，较上一交易日-0.71%，成交量563796手，持仓量449724手，-2594，Y5-9月价差536

消息：1、在原定于2月1日星期一举行的全国性卡车司机大罢工的前夕，巴西总统贾尔博尔索纳罗（ Jair bolsonaro）呼吁司机推迟罢工，同时政府正在硏究解决方法。

2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计大豆单产为每公顷2.79吨；大豆产量预计为4600万吨，低于早先预测的4650万吨，也低于2019/20年度的4900万吨，因为拉尼娜现象导致天气干燥。

市场报价：国产大豆价格5740。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3720，-70。张家港经销商报价8670。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单8943手，-150手；豆二仓单1000手，1000手。豆粕仓单22599手，0。豆油仓单4510手,-626手。截至1月22日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存48.2万吨，较上周的62.36万吨减少了14.16万吨，降幅在22.71%，较去年同期的46.93万吨增加了2.7%。截至1月22日当周，国内豆油商业库存总量81.57万吨，较上周的84.8万吨减少了3.23万吨，降幅在3.81%

主力持仓：豆一2105合约前20名多头53977，4399，空头56699，5134，净持仓-2722； 豆二2103合约前20名多头13329，-2799，空头12608，-1764，净持仓721。豆粕2105前20名多头937554，-14742，空头1045312，-14285，净持仓-107758。豆油2105合约前20名多头284403，-2833，空头339931，3313，净持仓-55528。（单位：手）。

观点总结：豆一：南方优质大豆货源渐少，优质大豆提价现象凸显，且基层余粮日益减少，农户惜售情绪凸显，导致市场大豆流通量减少，出现阶段性供应紧张的局面，加上受疫情影响，黑龙江和河北部分地区封锁管控，运输受阻，物流运费上涨，以及进口分销豆货源紧张，使国产大豆使用份额增加，均给大豆市场带来利好。但是下游经过前期大批补库后需求回落，产区大豆外发量将大幅度下降，部分地区有价无市，贸易商已经暂停购销，等待节后行情，且部分贸易商为了回笼资金，及时锁定利润清理库存，挺价心理出现松动，给国产大豆增添不利。总的来说，预计短期大豆价格或高位震荡整理。

豆二：布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至1月27日的一周，阿根廷2020/21年度大豆播种进度达到100%，比一周前推进1.4百分点。大豆播种面积为1720万公顷，低于上年的1730万公顷。随着天气的转好，阿根廷播种进度有所恢复，天气炒作热情有所下降，对盘面的影响偏空。巴西咨询机构AgRural公司发布的报告显示，截至1月21日，巴西2020/21年度大豆收获仅仅完成0.7%，仅仅比一周前高出0.3%，远低于去年同期的4.2%。巴西收获进度缓慢，可能影响后期的出口节奏，限制美豆的跌幅。总体近期进口豆受南美天气以及美豆走势，总体走势较为波动，跟盘顺势操作为主。

豆粕：USDA报告美国私人出口商向中国销售了13.2万吨大豆，美豆需求旺盛。同时，气象预报显示巴西大豆产区将会出现降雨，这可能耽搁大豆收获，延长了美豆出口窗口时间，或令美豆供应进一步趋紧，均提振美豆价格上涨，对国内豆类形成支撑。国内方面，下游积极备货提货，不少油厂2月货源销售完毕，加上临近春节，油厂基本有停机计划，以及巴西装船延误，2、3月份进口大豆月均到港量仅630-640万吨，均支撑粕价。但是，春节前畜禽集中出栏，水产养殖基本停滞，下游节前备货接近尾声，将抑制粕价涨幅。短线豆粕价或将跟盘频繁震荡。盘面上来看，豆粕短期仍有调整，跟盘震荡为主，暂时观望或盘中顺势操作为主。

豆油：USDA报告美国私人出口商向中国销售了13.2万吨大豆，美豆需求旺盛。同时，气象预报显示巴西大豆产区将会出现降雨，这可能耽搁大豆收获，延长了美豆出口窗口时间，或令美豆供应进一步趋紧，均提振美豆价格上涨，对国内豆类形成支撑。但春节临近，资金流出，中下游贸易商大多已陆续返乡过节，买家入市谨慎，市场成交不多。上周油厂压榨量增至215万吨周比增2%，而年关在即，节前备货已近尾声，豆油库存未再有明显下降，利空油脂行情。不过目前国内油脂供应仍无压力，在疫情及洪涝影响下马棕产量恢复偏慢，且印尼上调2月棕榈油产品出口税费，进一步增加棕榈油进口成本。盘面上来看，豆油仍表现为调整态势，盘中顺势操作为主。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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