瑞达期货：高位平仓 豆价陷入调整

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五下跌，豆粕下跌。 CBOT3月大豆期货上涨-13.8美分，报每蒲式耳1416.75美分，3月豆粕合约上涨-1.7美元，报每短吨463.2美元;3月豆油合约上涨-1.3美分，报每磅41.85美分。

盘面走势：①A2105收盘报5769，较上一交易日1.25%，成交量165584手，持仓量83881手，-3025手；A5-9月价差153；②B2102收盘报4352，较上一交易日-0.48%，成交量56163手，持仓量21890手，5970；③M2105收盘报3677，较上一交易日-1.58%，成交量1467855手，持仓量1646177手，-64180手， 江苏现货与M2105基差333，与M2109基差315，M5-9月价差18；④Y2105合约收盘报7742，较上一交易日0.16%，成交量662971手，持仓量471918手，-5380，Y5-9月价差460

消息：1、2月份NOPA会员企业加工大豆1.832亿蒲式耳，高于11月份的1.81018亿蒲式耳，但是低于报告出台前市场预期的1.85175亿蒲式耳。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至1月13日的一周，阿根廷2020/21年度大豆播种进度达到97.5%，比一周前推进4个百分点，比去年同期提高2.1%。

市场报价：国产大豆价格5700。江苏张家港地区油厂豆粕价格：4010，0。天津地区经销商报价，一级豆油8380。张家港经销商报价8570。广州贸易商报价8800。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单9710手，0手；豆二仓单0手， 0手。豆粕仓单24694手，-70。豆油仓单6711手,-100手。截至1月8日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存80.37吨，较上周的86.01万吨减少了5.64万吨，降幅在6.56%，较去年同期的58.94万吨增加了36.35%。截至1月8日当周，国内豆油商业库存总量88.435万吨，较上周的95.835万吨减少了7.4万吨，降幅在7.72%

主力持仓：豆一2105合约前20名多头54664，2967，空头52896，-998，净持仓1768； 豆二2102合约前20名多头15815，4221，空头14601，3733，净持仓1214。豆粕2105前20名多头1039208，-66119，空头1283804，-21329，净持仓-244596。豆油2105合约前20名多头288934，-4001，空头388208，-7290，净持仓-99274。（单位：手）。

观点总结：豆一：受疫情影响，黑龙江和河北部分地区封锁管控，运输受阻，部分贸易商暂停购销，同时南方优质大豆货源渐少，优质优价现象凸显，导致市场大豆流通量减少，出现阶段性供应紧张的局面，加上随着春节临近，大豆消费旺季即将到来，下游开启备货模式，询价增多，以及进口大豆价格上涨，使国产大豆使用份额增加，均给大豆市场带来利好。但是部分贸易商为了回笼资金，及时锁定利润清理库存，挺价心理出现松动，给国产大豆增添不利。总的来说，短期利好占优势，预计短期大豆价格或震荡偏强运行。

豆二：布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至1月13日的一周，阿根廷2020/21年度大豆播种进度达到97.5%，比一周前推进4个百分点，比去年同期提高2.1%。目前尚未播种的面积为43.8万公顷。随着天气的转好，阿根廷播种进度有所恢复，不过总体的降雨量仍低于往年同期，不利于大豆的生长。据农业咨询机构AgRural称，巴西部分地区的大豆收割工作已经开始，但是收获进度非常缓慢。截至1月7日，收获的大豆产量不多。行业人士称，巴西大豆收割工作有望于1月底加快。巴西大豆收获耽搁是美国大豆期货价格近几周飙升的主要原因之一。操作上，盘中顺势操作为主。

豆粕：国际方面，上周USDA报告发布后，市场经过一轮冲高回落，市场有高位获利了结的迹象，导致近期美豆走势偏弱，加上阿根廷近期有降雨，市场对天气炒作的热情有所降温，导致豆类走势偏弱。国内方面，为满足豆油和豆粕需求，本周油厂大豆压榨量大幅回升至198万吨，而价格涨至当前价位后，下游追高渐趋谨慎，成交减少，利空粕价，短线迎来回调整理。但因大豆进口成本高企，且春节前备货还未结束，不少油厂1月现货销售完毕，豆粕库存快速降至偏低水平，油厂和经销商挺价意愿强烈，不少停报观望，限制粕价下跌。总体来看，豆粕维持高位震荡，前期3100元/吨的剩余多单继续持有。

豆油：国际方面，上周USDA报告发布后，市场经过一轮冲高回落，市场有高位获利了结的迹象，导致近期美豆走势偏弱，加上阿根廷近期有降雨，市场对天气炒作的热情有所降温，导致豆类走势偏弱。另外，棕榈油出口大幅回落，拖累油脂总体市场氛围，令油脂走势偏弱。另外，国内方面，北方疫情形势严峻影响物流，油厂走货速度较慢，且近期市场成交始终低迷，也不利油价。不过，目前部分地区豆油供应仍显紧张，全国库存进一步降至84.8万吨周比降4%，菜油及棕油库存仍保持低位，油厂无出货压力，而且美豆仍处高位，油脂底部支撑仍较强，预计短线油脂行情将继续跟盘频繁震荡为主。盘面上来看，豆油高位回落，近期走势偏弱，关注下方40日均线附近的支撑情况。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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