瑞达期货：USDA报告前 豆类高位震荡

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下跌，豆粕上涨。 CBOT3月大豆期货上涨-2.3美分，报每蒲式耳1372.5美分，3月豆粕合约上涨7.2美元，报每短吨446.8美元;3月豆油合约上涨-1美分，报每磅42.63美分。

盘面走势：①A2105收盘报5861，较上一交易日-1.05%，成交量157950手，持仓量90417手，-3351手；A5-9月价差131；②B2102收盘报4440，较上一交易日-0.83%，成交量89263手，持仓量21603手，-4257；③M2105收盘报3635，较上一交易日1.31%，成交量1620923手，持仓量1758261手，37311手， 江苏现货与M2105基差240，与M2109基差245，M5-9月价差5；④Y2105合约收盘报8008，较上一交易日-1.72%，成交量740961手，持仓量508626手，527，Y5-9月价差460

消息：1、AgRural周一表示巴西大豆作物得益于12月和1月初的降雨和温和的气温，良好的降雨和温和的气温有利巴西大豆生长。

美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向中国出口销售13.2万吨大豆，2020/2021市场年度交货。美国大豆的市场年度始于9月1日。

市场报价：国产大豆价格5620。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3875，10。天津地区经销商报价，一级豆油8690。张家港经销商报价8840。广州贸易商报价8960。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单4315手，0手；豆二仓单0手， 0手。豆粕仓单18417手，-60。豆油仓单6027，0手。截至1月8日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存80.37吨，较上周的86.01万吨减少了5.64万吨，降幅在6.56%，较去年同期的58.94万吨增加了36.35%。截至1月8日当周，国内豆油商业库存总量88.435万吨，较上周的95.835万吨减少了7.4万吨，降幅在7.72%

主力持仓：豆一2105合约前20名多头52230，667，空头57962，2430，净持仓-5732； 豆二2102合约前20名多头13188，-1251，空头18031，747，净持仓-4843。豆粕2105前20名多头1129222，23601，空头1346321，30270，净持仓-217099。豆油2105合约前20名多头322439，8630，空头420318，3045，净持仓-97879。（单位：手）。

观点总结：豆一：黑龙江产区多地净粮装车价达到2.75-2.80元/斤，关内国产大豆价格局部反弹。国产大豆市场继续保持高位运行，但上涨幅度明显收窄，粮价普遍上涨提升贸易商和农户挺价心理。俄罗斯增加大豆出口关税有望提升国产大豆用量，为国产大豆带来需求提振，而农户余粮较少惜售情绪较高，春节前大豆需求增加，下游蛋白厂和食品企业备货量增加，优质大豆价格保持坚挺，大豆价格底部的支撑更加牢固。国产大豆市场虽保持强势运行，但自身推动上涨的动力明显不足，目前的强势主要靠美豆及商品市场普涨氛围支撑，需注意防范高位震荡风险。预计豆一期货维持高位震荡，可适量持有豆一2105期货多单或盘中短线顺势参与。

豆二：布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至1月6日的一周，阿根廷2020/21年度大豆播种进度达到93.5%，比一周前推进5.9个百分点。阿根廷播种进度慢于往年同期，提振市场价格。分析机构Safras公司上周五称，截至2021年1月8日，巴西2020/21年度大豆销售进度达到预期产量的57.7%。报告显示，12月份巴西大豆销售进度要慢于之前的几个月。盘面来看，偏强震荡，盘中顺势操作为主。

豆粕：南美天气仍存不确定因素，市场炒作热情还未退却，美豆近期出口虽然有所回落，不过近期出口中国的大豆爆出一单大单，重新点燃市场做多热情。今日晚间，USDA将公布美豆供需报告，市场普遍预期报告偏利多，会进一步调降美豆库存，预计对盘面形成支撑。国内方面，豆粕虽然仍有胀库压力，不过油厂为了走货顺畅，降低开工率，加上受疫情影响，劳动力不足，导致开工率持续下滑。截至1月8日当周,全国各地油厂大豆压榨总量1684580吨（出粕1330818吨，出油320070吨），较上周的1708880减少了24300吨，降幅1.42%。当周大豆压榨开机率为48.11%，较上周的48.81%降0.7%。另外，受疫情影响，华北以及东北部分地区高速被封，物流部顺畅，市场担忧供应问题，有提前备货的举动，支撑粕价。总体来看，目前豆粕走势偏强，前期3100元/吨的剩余多单继续持有。

豆油：南美天气仍存不确定因素，市场炒作热情还未退却，美豆近期出口虽然有所回落，不过近期出口中国的大豆爆出一单大单，重新点燃市场做多热情。今日晚间，USDA将公布美豆供需报告，市场普遍预期报告偏利多，会进一步调降美豆库存，预计对盘面形成支撑。国内方面，豆油库存继续回落，截至1月8日当周，国内豆油商业库存总量88.435万吨，较上周的95.835万吨减少了7.4万吨，降幅在7.72%，较上月同期的106.5万吨，降18.065万吨，降幅为16.96%，较去年同期的92.45万吨，降4.015万吨，降幅4.34%，五年同期均值为118.52万吨。受豆粕胀库影响，油厂开机率持续下滑，且在春节备货，油脂总体走货较好的背景下，豆油库存已经连续十三周出现回落。另外，棕榈油和菜油的库存都有限，预计春节前油脂行情整体将保持高位偏强运行。但近期油脂涨至高位后成交持续清淡，高位震荡较为剧烈，需把握好进出场节奏。盘面上来看，豆油2105站上8000整数关口，总体表现较强，可以考虑背靠8000元/吨逢低做多，止损7900元/吨。

瑞达期货：农产品组王翠冰

从业资格证号：F3030669

投资咨询从业证书号：Z0015587

联系电话：4008-878766

瑞达农产品交流群：692166460

---------------------------------------------------------------------

关注微信公众号：“瑞达期货研究院”了解更多资讯

---------------------------------------------------------------------

免责声明：

本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

手机登录请点击此处下载期货云开户APP