瑞达期货：玉米、淀粉持续上涨

盘面情况：C2105最高报2798，最低2770，收盘2786，较上一交易日+0.94%；成交量481960；持仓1111724，+17150，基差-86；C5-9月价差+21。CS2105最高报3167，最低3132，收盘3150，较上一交易日+1.09%；成交量111244，持仓134809，+5301，基差-50；CS5-9月价差-13。

消息：1、据外电1月5日消息，交易商称，商品基金周二净买入芝加哥期货交易所( CBOT )大豆期货合约30,000手，净买入25,000手玉米期货合约、11,000手小麦合约、8,500手豆粕期货合约和12,000手小麦合约。2、芝加哥期货交易所(CBOT)玉米主力3月合约上涨2-14美分或0.47%，至每蒲式耳4.86美元，周触及4.97-3/4美元，同样为六年半高位。

现货市场：锦州港地区水分15%新粮收购价2650-2700元/吨，平舱价2720-2730元/吨。淀粉河北报价3290；吉林报价3100；山东报价3350。（单位：元/吨）

仓单：玉米仓单报97729张，0张；玉米淀粉仓单报3309张，+1109张。

持仓分析：玉米C2105合约主流资金前二十名多头持仓报741240手，-6手，空头持仓报898527手，+20387手。多头减仓，空头增仓。玉米淀粉CS2105合约主流资金前二十名多头持仓报90546手，+4185手，空头持仓报95477手，+2278手，多空均增仓。

总结：主产区玉米整体减产，市场可预见的供应偏紧，贸易商及各深加工建库意愿较强，且眼下随着价格上涨，东北等地基层农户捂粮惜售情绪再度加重。基层上量越来越少，加工企业到货量减少，企业收购价格保持走强态势。国际原油大幅上涨，也有助于改善乙醇需求前景，进而提振玉米走高。但大型饲料企业多已完成3个月甚至半年的进口谷物库存，后续难有大规模备库动作，对港口价格提振力度有所减缓。国内临储玉米密集投放的影响下，政策端调控力度仍然较大，市场供应有所增加，同时在需求方面，小麦、大麦、高粱等价格优势明显，替代性增强，下游养殖户有更改饲料配方的情况。不过总的来看，基本面的利多继续作用中长线的市场，关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。C2105合约偏多思路对待。

玉米淀粉价格跟随原料玉米大幅拉涨，下游市场受“买涨不买跌”的心理驱动下，积极拿货，同时，部分淀粉下游企业担心新冠疫情，目前已有提前备货趋势显现，淀粉企业签单量有所增加，市场走货加快，据天下粮仓网调查82家玉米淀粉加工企业，截止1月5日当周，玉米淀粉企业淀粉库存总量达66.02万吨，较上周66.85万吨减少0.83万吨，减幅为1.24%。但是淀粉企业库存压力仍在，下游企业整体观望情绪仍在，大量采购意愿也不高，淀粉追涨也谨慎，继续施压玉米淀粉市场。总的来看，在高成本的提振下，预计短期玉米淀粉价格将继续跟随玉米高位小幅调整运行为主，市场整体依旧维持高报低走的姿态。CS2105合约偏多思路对待。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

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