瑞达期货：菜粕高位震荡、菜油增仓上涨

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2105合约+1.45%，期价最高报2922元/吨，最低报2863元/吨，收盘价报2872元/吨；成交量664379手，持仓量392444手，-2827手；RM5-9月价差-10元/吨。菜油2105合约+2.98%，期价最高报9944元/吨，最低价9642元/吨，收盘报9892元/吨；成交量274124手，持仓量150625手，+11888手；OI5-9合约价差+399元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10503元/吨，+353元/吨，菜粕现货报2758元/吨，+53元/吨。

仓单日报：菜油仓单报280张，当日 0张，有效预报3000张；菜粕仓单报1800张，当日0张，有效预报500张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报104331手，+7834手，前二十名空头持仓报126224手，+5044手，多空增减仓，净空持仓为21893手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报256719手，+3348手，前二十名空头持仓报322232手，+5404手，多空均增仓，净空持仓为65513手。

消息面：洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货上周四收涨，豆油期货的上涨，给油菜籽提供支撑。加元汇率持续走强，限制了油菜籽的上涨空间。截至收盘，3月期约收涨4.10加元，报收637.00加元/吨，5月期约收高4.70加元，报收612.50加元/吨。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面，美豆出口强劲，南美持续干燥的天气也可能影响供应，上周四美豆收涨创下六年半来的最高水平，今国内粕类期货也继续上涨。大豆进口成本高企，盘面净榨利仍旧亏损，且上周受豆粕胀库停机影响大豆压榨量降至170万吨降幅9%，豆粕价格偏强，提振菜粕价格上涨，但水产养殖基本停滞，及禽类养殖前期亏损严重导致目前存栏较低，加上年前生猪集中出栏，生猪产能恢复放缓，需求不佳，上周沿海菜粕库存增至3.4万吨，增幅74.36%。但美豆大涨带来的成本支持占主导，预计短线菜粕仍偏强运行为主。从盘面上看，冲高回落后维持高位震荡态势，收较长上影线，说明看涨情绪不浓。操作上：RM2105合约注意回调风险，短期暂时观望。

菜油方面: 因南美干旱导致作物受损，令全球供应前景趋紧，上周四美豆继续收涨，国内菜油高开上涨。菜籽压榨量维持低位，上周两广及福建地区菜油库存降至1.5万吨降幅9.09%，另外上周受豆粕胀库停机影响大豆压榨量继续下降，豆油库存也将继续下降，同时马棕12月出口环比大增19.59%-20.35%，继续利好去库存，油脂供应并无压力，提振菜油市场。但大豆到港量较大，原料供应充裕，且菜油和豆油、棕榈油价差较大，影响菜油消费量，预计短线菜油整体或延续高位运行。OI105合约增仓强势上涨，多头氛围较浓。操作上：偏多思路对待。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

从业资格证号：F3030669

Z0015587

联系电话：4008-878766

---------------------------------------------------------------------

关注微信公众号：“瑞达期货研究院”了解更多资讯

---------------------------------------------------------------------

免责声明：

本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

手机登录请点击此处下载期货云开户APP