瑞达期货：菜粕增仓上涨 菜油偏多震荡

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2105合约+2.57%，期价最高报2813元/吨，最低报2698元/吨，收盘价报2793元/吨；成交量859848手，持仓量371278手，+30753手；RM1-5月价差-102元/吨。菜油2105合约+0.22%，期价最高报9690元/吨，最低价9495元/吨，收盘报9574元/吨；成交量242646手，持仓量139757手，-372手；OI1-5合约价差+298元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10208元/吨，+78元/吨，菜粕现货报2666元/吨，+90元/吨。

仓单日报：菜油仓单报280张，当日 0张，有效预报3000张；菜粕仓单报1800张，当日+1800张，有效预报500张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报101029手，-2865手，前二十名空头持仓报123481手，-1080手，多空均减仓，净空持仓为22452手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报247107手，+18916手，前二十名空头持仓报297630手，+9068手，多空均增仓，净空持仓为50523手。

消息面：洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货周二收涨，CBOT大豆期货触及数年高位，油菜籽期货追随其上升步伐。截至收盘，3月期约收涨8.90加元，报收617.40加元/吨。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面，因山东部分油厂受环保影响停机，加上两广部分油厂因豆粕胀库停机或限产的影响，上周全国大豆开机率如期下跌，且因日照空气污染严重，此次因环保停机时间较长，令开机率下降超预期，提振国内菜粕价格，同时菜籽进口量不大，菜籽油厂压榨量维持低位，支撑菜粕价格回升，同时大豆到港量较大，原料供应充裕，而水产养殖基本停滞，及禽类养殖持续亏损，禽料需求下降幅度较大，且终端消耗迟滞，价格大涨后下游采购谨慎，上周沿海菜粕库存增至1.95万吨增幅225%。抑制菜粕价格涨幅。阿根廷油籽工人罢工结束，美豆期价或回落，拖累国内粕类价格。操作上：RM2105合约注意回调风险，偏多思路对待。

菜油方面: 大豆到港量较大，原料供应充裕，且菜油和豆油、棕榈油价差较大，影响菜油消费量，拖累菜油行情。但美豆昨日大幅收涨，带动国内油脂收涨，菜油价格上涨。同时，菜籽压榨量维持低位，上周菜籽油开机率虽小幅回升，但由于菜油提货速度快，菜油库存降至16.5万吨降幅13.16%，供应紧张，另外豆油库存仍保持下降，及市场预计马棕去库态势将延续，油脂供应并无压力，预计菜油行情回调空间受限，整体将维持在高位运行。操作上：OI105合约注意回调风险，偏多思路对待。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

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