瑞达期货：美豆回落 豆类支撑减弱

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一下跌，豆粕下跌。 CBOT3月大豆期货上涨-7.3美分，报每蒲式耳1257.25美分，3月豆粕合约上涨-1.4美元，报每短吨412.7美元;3月豆油合约上涨-0.1美分，报每磅41.05美分。

盘面走势：①A2101收盘报5,671，较上一交易日-0.44%，成交量183,842手，持仓量89,002手，6,138手；A1-5月价差-12；②B2102收盘报3,946，较上一交易日-2.16%，成交量53,764手，持仓量23,662手，-3,264；③M2105收盘报3,274，较上一交易日-1.36%，成交量1,017,208手，持仓量1,572,292手，-18,382手， 江苏现货与M2105基差-89，与M2101基差-18，M1-5月价差-71；④Y2105合约收盘报7,712，较上一交易日-1.53%，成交量567,963手，持仓量501,243手，-5,159，Y1-5月价差802

消息：1、美国农业部（USDA）周一公布，民间出口商报告未知目的地出口销售3.3万吨豆油，2020-21市场年度付运。

阿根廷当地豆粕制造商商会会长周一在新合同谈判前夕表示，12月9日开始的港口油籽工人罢工，已经导致阿根廷140多艘农产品出口船只的装货工作陷入停滞。

市场报价：国产大豆价格5500。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3185，0。天津地区经销商报价，一级豆油8410。张家港经销商报价8550。广州贸易商报价8610。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单4092手，0手；豆二仓单0手， 0手。豆粕仓单17427手，0。豆油仓单2061，0手。截至12月25日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存84.52吨，较上周的85.59万吨减少了1.07万吨，降幅在1.25%，较去年同期的52.03万吨增加了62.44%。截至12月25日当周，国内豆油商业库存总量100.285万吨，较上周的102.07万吨减少了1.785万吨，降幅在1.75%

主力持仓：豆一2105合约前20名多头49369，5040，空头52996，2815，净持仓-3627； 豆二2102合约前20名多头16223，-869，空头17570，-2597，净持仓-1347。豆粕2105前20名多头991461，-18206，空头1250467，-20899，净持仓-259006。豆油2105合约前20名多头311901，228，空头411891，-7125，净持仓-99990。（单位：手）。

观点总结：豆一：黑龙江产区多地净粮装车价达到2.68-2.77元/斤，关内国产大豆价格整体稳定。俄罗斯将对大豆征收30%出口关税的消息令国产大豆市场止跌回升。中国是俄罗斯大豆的主要进口国，正常情况下每年进口数量在60-80万吨。进口俄豆成本大幅增加，为国产大豆带来需求提振，各方对国产大豆高位运行的看涨预期再度增强。大豆市场经过本轮强震荡后重回升势，贸易商和农户挺价动力提升，需求企业春节前积极备货采购量增加，国产大豆价格底部更加坚实。预计豆一期货延续高位震荡行情，可继续适量持有豆一2105期货多单或维持观望。。

豆二：布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至12月16日的一周，阿根廷2020/21年度大豆播种进度达到67.8%，比一周前推进10.7个百分点。截至12月18日，巴西2020/21年度大豆播种进度为96%，高于一周前的93.5%，低于去年同期的96.2%，也低于历史均值96.7%。巴西及阿根廷的播种进度均慢于去年同期，显示天气因素对播种的影响。从进口船货来看，截至12月11日，国内港口到港31船203.7万吨，到港量较上周有所增加，增加了部分港口的压力。盘面来看，豆二表现为宽幅震荡，盘中顺势操作为主。

豆粕：阿根廷劳资双方将于本周二举行会谈，且阿根廷豆油生产商和出口商会向罢工工人提供一份报价，试图解决罢工纠纷，阿根廷罢工磋商有所进展。另外，美豆出口检验量表现不及预期，环比大幅下降，拖累美豆走势。国内方面，水产养殖基本停滞，及禽类养殖持续亏损，禽料需求下降幅度较大，成交量可能受到一定影响。另外，年底生猪集中出栏，导致猪饲料需求放缓。拖累豆粕价格。不过山东日照虽然复产，但仍在限产中，加上青岛大雪，导致船舶无法靠岸，整个山东的豆粕紧张，带动江苏油厂出货，油厂挺价，支撑粕价。盘面上来看，短期豆粕跟盘震荡，但预计回调幅度有限，前期3100元/吨附近的剩余多单继续持有。

豆油：阿根廷劳资双方将于本周二举行会谈，且阿根廷豆油生产商和出口商会向罢工工人提供一份报价，试图解决罢工纠纷，阿根廷罢工磋商有所进展。另外，美豆出口检验量表现不及预期，环比大幅下降，拖累美豆走势。另外，临近年底，市场缺乏进一步的利多推动，资金高位获利离场较大，导致油脂高位频繁震荡。不过受前期环保引发的日照各厂停机影响，上周油厂压榨量降至188万吨周比降6%，豆油库存也进一步降至100万吨附近。南方豆油现货供应趋紧，菜油库存仍保持低位，同时马棕1-25日产量环比降15%，同期出口大增17.3%，油脂市场下方支撑仍较强，预计短线回调空间不大，整体仍处于偏强走势之中。豆油2105上方关注8000一带的压力情况，下方关注40日均线的支撑情况。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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