瑞达期货：菜粕持续上涨，菜油偏弱震荡

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2105合约+1.06%，期价最高报2778元/吨，最低报2718元/吨，收盘价报2759元/吨；成交量1007158手，持仓量376290手，+26860手；RM1-5月价差-71元/吨。菜油2105合约-0.30%，期价最高报9310元/吨，最低价9205元/吨，收盘报9258元/吨；成交量293690手，持仓量133608手，-251手；OI1-5合约价差+310元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报9893元/吨，-97元/吨，菜粕现货报2620元/吨，-10元/吨。

仓单日报：菜油仓单报370张，当日-30张，有效预报3000张；菜粕仓单报0张，当日0张，有效预报0张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报102249手，+2911手，前二十名空头持仓报124466手，+701手，多空均增仓，净空持仓为22217手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报243947手，+26149手，前二十名空头持仓报304830手，+12313手，多空均增仓，净空持仓为60883手。

消息面：洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货周二持续走高，近月合约连续第六个交易日触及新高，不过涨幅有所放缓。截至收盘，1月期约收涨4.40加元，报收638.7加元/吨。3月期约收涨2.30加元，报收628.10加元/吨。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面，因阿根廷工人罢工持续且天气干燥，打压全球供应前景，美豆及国内粕类期货继续上涨，提振国内菜粕现货市场价格上涨，中加关系短期难有缓和，影响菜籽进口，菜籽油厂压榨量维持低位，且豆粕油厂限量提货，油厂提价意愿强烈，豆粕价格偏强，提振菜粕价格。但大豆到港量较大，大豆油厂开机率继续回升，而水产养殖基本停滞，影响买家采购积极性。预计受原料价格高企支持，短线菜粕价格或将跟盘震荡。从盘面上看，今日RM2105合约增仓上行，买盘意愿强烈。操作上：短期波动幅度增加，注意回调风险，RM2105合约逢低做多。

菜油方面: 南美大豆主产区的降雨前景仍存在不确定性，而美国加工厂及中国需求强劲，阿根廷谷物质检员和油籽工人继续罢工，提振美豆继续收涨，涨至六年来最高。环保引发的日照油厂全部停机现象还在持续，且豆油库存继续下降至102万吨周比降1.5%，菜油库存仍保持低位，马棕12月1-20日产量环比大降17%，降幅扩大，油脂基本面依旧良好，预计菜油仍处于震荡上行通道之中。中加关系短期难有缓和，菜籽压榨量维持低位，及油脂春节前备货旺季临近，支撑菜油回升，但大豆到港量庞大，上周大豆压榨量回升至200万吨增幅2.89%，且菜油和豆油、棕榈油价差较大，影响菜油消费，限制涨幅。受国际原油价格大幅下跌的影响，油脂总体走势较弱。需求方面，双节将至背景下传统包装油备货旺季也将逐步启动，预计菜油行情回调空间受限。从盘面上看，OI105偏弱震荡。操作上建议，OI105合约逢低做多。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

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