瑞达期货：美豆支撑 豆类高位震荡

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上涨，豆粕上涨。 CBOT3月大豆期货上涨2.5美分，报每蒲式耳1250美分，3月豆粕合约上涨2.2美元，报每短吨414.3美元;3月豆油合约上涨0.4美分，报每磅39.96美分。

盘面走势：①A2101收盘报5,587，较上一交易日0.27%，成交量198,252手，持仓量77,886手，-351手；A1-5月价差-81；②B2102收盘报3,975，较上一交易日0.89%，成交量42,559手，持仓量26,277手，961；③M2105收盘报3,321，较上一交易日0.39%，成交量1,500,794手，持仓量1,607,387手，-10,147手， 江苏现货与M2105基差-131，与M2101基差-54，M1-5月价差-77；④Y2105合约收盘报7,662，较上一交易日0.31%，成交量669,061手，持仓量488,258手，7,711，Y1-5月价差784

消息：1、美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量较一周前提高3.1%，比去年同期提高130.9%。

代表巴西谷物种植户的协会 Aprosoja下调了该国2020/21年度大豆作物产量预估，因预期主要生产州的干旱导致单产下降。巴西是全球最大的大豆生产国。在周二公布的新的预估中， Aprosoja表示目前预计巴西202021年度大豆产量为1.27亿吨，低于上次预估的129亿吨。

市场报价：国产大豆价格5440。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3190，-30。天津地区经销商报价，一级豆油8480。张家港经销商报价8490。广州贸易商报价8580。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单4092手，230手；豆二仓单0手， 0手。豆粕仓单17427手，0。豆油仓单2308，0手。截至12月18日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存85.59吨，较上周的88.63万吨减少了3.04万吨，降幅在3.43%，较去年同期的43.58万吨增加了96.39%。截至12月18日当周，国内豆油商业库存总量102.07万吨，较上周的103.615万吨减少了1.545万吨，降幅在1.49%。

主力持仓：豆一2105合约前20名多头45184，3977，空头50046，380，净持仓-4862； 豆二2102合约前20名多头17714，623，空头20402，355，净持仓-2688。豆粕2105前20名多头1054088，-45788，空头1261773，-366，净持仓-207685。豆油2105合约前20名多头300710，6447，空头404745，1975，净持仓-104035。（单位：手）。

观点总结：豆一：黑龙江产区多地净粮装车价达到2.60-2.75元/斤，关内国产大豆价格整体平稳。大豆期货强势大涨改善市场看跌情绪，农户和贸易商挺价心理提高，现货市场重回强势，但下游对高价大豆采购谨慎造成供需矛盾依然突出。俄罗斯将对大豆征收30%出口关税，最低不低于每吨165欧元。该关税政策将从明年2月1日起生效，并将持续到6月30日。中国是俄罗斯大豆的主要进口国，正常情况下每年进口数量在60-80万吨。进口俄豆成本大幅增加，将为国产大豆带来需求提振，大豆市场底部支撑更加凸显。预计豆一期货维持高位震荡行情，可继续持有豆一2105期货多单或盘中短线参与。

豆二：布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至12月16日的一周，阿根廷2020/21年度大豆播种进度达到67.8%，比一周前推进10.7个百分点。截至12月18日，巴西2020/21年度大豆播种进度为96%，高于一周前的93.5%，低于去年同期的96.2%，也低于历史均值96.7%。巴西及阿根廷的播种进度均慢于去年同期，显示天气因素对播种的影响。从进口船货来看，截至12月11日，国内港口到港31船203.7万吨，到港量较上周有所增加，增加了部分港口的压力。盘面来看，豆二表现为宽幅震荡，盘中顺势操作为主。

豆粕：阿根廷谷物质检员和油籽工人的罢工已进入第二周，该国港口已经有超过100艘谷物船只的装运出现延迟，加上南美天气担忧仍存及美豆出口强劲，美豆继续大涨。大豆进口成本高企，盘面净榨利仍在亏损，且受环保要求，日照油厂全部停机，油厂限量提货，江苏个别大型油厂也在限量提货，油厂提价意愿强烈，均提振粕价大涨。另外，近期豆粕走货较好，豆粕库存有所回落。截至12月18日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存85.59吨，较上周的88.63万吨减少了3.04万吨，降幅在3.43%。但原料供应充裕，油厂开机率仍保持高位运行，而水产养殖基本停滞，及禽类养殖持续亏损，禽料需求下降幅度较大，成交量可能受到一定影响。另外，价格大涨后，下游追涨谨慎，而两广油厂豆粕库存压力仍不减，仍催提中，总体表现为南弱北强。盘面上来看，豆粕2105在60日均线处企稳后大涨，前期3100元/吨多单继续持有，止损3000元/吨。

豆油：南非以及英国都发现变种毒株，市场担忧加剧，原油下跌，继续拖累油脂走势。不过，美豆需求强劲，阿根廷工人罢工继续及巴西产量或下调，美豆续涨。另外，印尼确定2021年生物柴油掺混配额为920万千升，高于前一周传言可能调降到的850万千升，且环保引发的日照各厂停机现象还在持续，豆油库存继续下降至102万吨周比降1.49%，这已经是豆油连续10周库存出现回落，另外考虑到棕榈油以及菜油的库存也保持在低位，市场对后市大多仍看好。豆油2105关注下方7300元/吨的支撑情况。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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