瑞达期货：美豆走强 带动国内豆类走强

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上涨，豆粕上涨。 CBOT1月大豆期货上涨14.8美分，报每蒲式耳1184.25美分，1月豆粕合约上涨7.5美元，报每短吨388.2美元;1月豆油合约上涨0.5美分，报每磅39.19美分。

盘面走势：①A2101收盘报5,207，较上一交易日-1.08%，成交量100,219手，持仓量33,836手，-1,940手；A1-5月价差-23；②B2102收盘报3,811，较上一交易日1.79%，成交量76,682手，持仓量30,885手，2,221；③M2105收盘报3,143，较上一交易日1.55%，成交量945,698手，持仓量1,624,955手，-19,433手， 江苏现货与M2105基差-73，与M2101基差-14，M1-5月价差-59；④Y2105合约收盘报7,558，较上一交易日0.8%，成交量469,692手，持仓量451,847手，7,625，Y1-5月价差518

消息：1、全美油籽加工商协会（NOPA）周二发布的数据显示，美国11月大豆压榨量创历史第三高，豆粕出口猛增至近八年新高。

巴西全国谷物出口商协会（Anec）周二称，巴西12月大豆出口量预计为88989吨，其上周公布的巴西12月大豆出口量预估为93000吨。

市场报价：国产大豆价格5420。江苏张家港地区油厂豆粕价格：3070，60。天津地区经销商报价，一级豆油8370。张家港经销商报价8380。广州贸易商报价8320。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单3107手，0手；豆二仓单0手， 0手。豆粕仓单18447手，1200。豆油仓单3122，-346手。截至12月11日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存88.63吨，较上周的83.89万吨增加了4.74万吨，增幅在5.65%，较去年同期的39.2万吨增加了126.09%。截至12月11日当周，国内豆油商业库存总量103.615万吨，较上周的107.929万吨减少了4.314万吨，降幅在4%

观点总结：豆一：黑龙江产区多地净粮装车价达到2.68-2.75元/斤，关内国产大豆价格局部小跌。大兴安岭农垦集团和呼伦贝尔农垦集团本周陆续启动大豆拍卖，虽然数量均不到2000吨，但传递的调控信号十分强烈。此外，周末央视有关“神秘资本囤积大豆”的新闻报道更是引发市场恐慌，多头平仓压力陡增致使期货盘面出现连续大跌行情。据统计，黑龙江省目前仍有大量大豆囤积在当地贸易商手中，当地企业对高价大豆望而却步，供需矛盾突出。豆一期货遭遇空头打压猛烈下跌，短期仍有惯性下跌可能，但由于期货市场容量较小，撬动现货市场跟跌的能力可能不足。预计豆一期货延续弱势行情，关注产区大豆现货行情变化。

豆二：布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称，截至12月9日的一周，阿根廷2020/21年度大豆播种进度达到57.1%，比一周前推进8.8个百分点，比去年同期低了4.2%。截至12月10日，巴西2020/21年度大豆播种进度为95%，高于一周前的90%，去年同期的播种进度是96%。巴西及阿根廷的播种进度均慢于去年同期，显示天气因素对播种的影响。从进口船货来看，截至12月11日，国内港口到港31船203.7万吨，到港量较上周有所增加，增加了部分港口的压力。盘面来看，豆二表现为宽幅震荡，盘中顺势操作为主。

豆粕：大豆压榨高于预期，可能造成美豆供应进一步吃紧，南美天气不确定性仍存，提振美豆大幅涨。国内方面，油厂受节日的影响，需要保障油脂的供货量，本周压榨开机率有所抬升，豆粕库存再度上涨。截至12月11日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存88.63吨，较上周的83.89万吨增加了4.74万吨，增幅在5.65%，较去年同期的39.2万吨增加了126.09%。另外，水产养殖进入淡季,毛鸡存栏量也不断减少，部分饲料厂反应禽料下降明显。受期待的生猪饲料消费也出现下降，豆粕出货受阻。盘面上来看，豆粕2105有在60日均线处企稳迹象，前期3100元/吨多单继续持有，止损3000元/吨。

豆油：大豆压榨高于预期，可能造成美豆供应进一步吃紧，南美天气不确定性仍存，提振美豆大幅涨。国内方面，截至12月11日当周，国内豆油商业库存总量103.615万吨，较上周的107.929万吨减少了4.314万吨，降幅在4%，较上月同期的118万吨，降14.385万吨，降幅为12.19%。较去年同期的95.045万吨增8.57万吨，增幅9.02%，五年同期均值125.72万吨。豆油库存已经连续九周出现回落，显示消费旺季背景下，豆油走货较好。另外，棕榈油减产以及出口预期良好，加上菜油库存总体不高，均对油脂产生支撑。不过目前油脂已经处在相对高位，市场推动力有限，暂时偏震荡走势。豆油2105上方关注7650元/吨的压力情况。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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