瑞达期货：郑糖跌破5000关口，短期难言可观

国内盘面：郑糖主力2105合约收盘4995，较上一交易日-1.50%；成交量298912；持仓350674，+37380；基差245，+60；SR1-5月价差15，+11。

外盘走势：洲际期货交易所（ICE）原糖期货周三小幅收高，交投最活跃的ICE 3月原糖期货合约收高0.14美分或0.96%，结算价报每磅14.60美分，该合约触及11月6日以来的低点14.33美分。

消息方面：1、20/21榨季截止11月30日，印度全国共408家糖厂开榨，产糖429万吨，同比增加107%，主要因本榨季糖厂较早开榨。 2、据巴西船运数据显示，2020年11月1日-30日，巴西对全球食糖装运数量为279.01万吨，较11月1日-26日224.02万吨增加54.99万吨，其中原糖259.91万吨；巴西对中国装船数量为51.96万吨，较较11月1日-26日29.66万吨增加22.3万吨,主要进口商为亿能富7万吨、丰益33万吨、雅韦安2.76万吨。

现货方面：柳州白糖中间商站台报价5240，较前一交易日保持不变；南宁新糖仓库预售报价5240，较前一交易日下调10，成交一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单311张，0，有效预报0张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓314119手，+17781；空头持仓450827手，+2275，净空头持仓为136708手。

总结：洲际期货交易所（ICE）原糖期货周三小幅收高，因风险偏好消退，市场普遍预测印度在12月底发布20/21年度可能出口补贴消息，出口量可能在500万吨左右。国内糖市来看，现货市场持稳，部分商家逢低补货采购；加工糖售价下调为主，其中山东一级碳化糖5330元/吨，较前期下跌30元/吨。截至12月2日广西累计开榨52家糖厂，开榨糖厂日设计累计产能达到39.55万吨/日，同比减少6.46万吨/日。加之11月巴西运往中国食糖装运量仍保持居高水平。随着广西糖厂陆续压榨，新糖及进口糖、糖浆均同步增加，当前市场供应仍处于趋增态势，加之春节需求采购高峰期尚未到来，短期供过于求格局逐渐凸显。预计后市郑糖期价震荡偏弱运行。操作上，建议郑糖2105合约短期维持空单。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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