瑞达期货：郑棉减仓减量，期价小幅下跌

国内盘面：郑棉2101合约减仓减量；收盘14480，较上一交易日-0.38%；最高报14620，最低报14405；成交量225452，持仓264223，-8253；CF1-5月价差75，+20。CY2101收盘20815，较上一交易日+0.14%；最高报20975，最低报20625；成交量4988，持仓5545，-844。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周一下跌，3月期棉下跌美分1.10或1.50%，结算价报72.15美分/磅。

消息方面：1、根据《2020年度新疆棉轮入实施细则》第十一条规定，2020年11月26日至30日，内外棉价差已连续三个工作日超过800元/吨， 12月1日开始暂停新疆棉轮入挂牌交易。在轮入期间，当内外棉价差回落到800元/吨以内时，回落后第一个工作日重新启动挂牌交易。 2、全国棉花加工持续进行中，截止到11月29日，新疆累计加工量约为363.9万吨，同比增长7.71%。其中自治区为221.5万吨，兵团为142.4万吨；内地为6.0万吨，同比增长18.05%。

现货方面：棉花价格指数3128B为14598，与前一日现货价格下跌53；棉纱价格指数C32S为21050，与前一日现货价格保持不变。（单位：元/吨）

仓单库存：郑棉仓单7385张，-25，有效预报2187张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓375323手，空头持仓为446215手，净空头持仓为70892手。当日棉纱合约前20名多头持仓4863手，空头持仓为6396手，净空头持仓为1533手。

观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周一下跌，因疫情感染人数激增引发投资者对全球需求担忧。国内棉花维持集中上市状态，但近期疆棉出疆运输不畅且运价有涨，限制新疆棉出疆。进口棉到港量有增，整体来看国内棉花供应维持偏于宽松局面。下游纱线方面对于棉花维持刚需接盘，其成品订单表现不佳，延续性不强。此外，由于国内外棉价差超过800元/吨，12月1日开始暂停新疆棉轮入挂牌交易，当前市场实难寻找拉涨契机，建议关注外棉价格走势。操作上，建议郑棉2101合约短期在14000-14800元/吨区间高抛低吸。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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