瑞达期货：菜粕期价波动调整，菜油仍偏高位运行

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2101合约+1.34%，期价最高报2579元/吨，最低报2521元/吨，收盘价报2570元/吨；成交量563970手，持仓量181964手，+10070手；RM1-5月价差-52元/吨，+14元/吨。菜油2101合约-0.67%，期价最高报9890元/吨，最低价9656元/吨，收盘报9693元/吨；成交量484249手，持仓量109203手，-9931手；OI1-5合约价差+515元/吨，+184元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报10063元/吨，-27元/吨，菜粕现货报2488元/吨，+24元/吨。

仓单日报：菜油仓单报1120张，当日+0张，有效预报0张；菜粕仓单报0张，当日+0张，有效预报0张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报120651手，-4260手，前二十名空头持仓报143192手，-763手，多空同减，多头减仓大于空头，显示当前价格区间看空情绪为主；菜粕主流资金前二十名多头持仓报267862手，+9522手，前二十名空头持仓报341961手，+12697手，多空同增，显示当前价格区间多空争夺。

消息面：截至2020年11月27日的一周，洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货市场上涨，追随芝加哥期货交易所（CBOT）大豆和豆油市场的涨势。11月27日收盘时，1月油菜籽期约比一周前上涨6.5加元，报收583加元/吨。

总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面，从外围市场来看，美豆供需偏紧，加上南美天气令人担忧，美豆后市看涨，上周五晚美豆收涨，间接提振国内粕价。从国内方面来看，原料菜籽进口量仍没有进展，截止11月27日当周，菜籽油厂开机率小幅回落，菜粕提货速度放缓，虽然菜粕库存较前一周增幅166.7%，但是整体菜粕库存偏低。不过我国水产养殖季节性转淡，水产饲料需求下降，菜粕需求随之淡化。国内前一周大豆油厂压榨量维持高位，抑制菜粕价格上涨空间。从盘面来看，菜粕期货处于移仓换月过程，远期合约增仓，远期期价略大于近月。技术上：建议关注前压力位2607元/吨，操作上：菜粕2101主力合约在2493-2513元/吨区间做多，止损2471元/吨。

菜油方面: 美豆供需偏紧，加上南美天气令人担忧，美豆后市看涨，上周五晚美豆收涨，国际油脂料盘面价格表现坚挺，间接支撑菜籽油价格。国内方面，原料菜籽进口量仍没有进展，供应依旧偏紧，截止11月27日当周，沿海油厂开机率回落，菜籽压榨量较前一周减幅7.14%，菜油总库存持续低位，支撑菜油价格；另外前一周豆油库存周比下降2%，棕榈油库存也偏低，虽然豆油、棕榈油和菜油价差较大，菜油消费量受到影响，菜油期价小幅回调调整，但是利多因素偏强，预计菜油期价偏强运行。技术上，关注前高压力位OI101合约10024元/吨，操作上，OI101合约逢回调短多交易，在9600-9623元/吨区间做多，止损9580元/吨。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

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