瑞达期货：淀粉期价剧烈波动，玉米系刷新高位

盘面情况：C2105最高报2688，最低2637，收盘2681，较上一交易日+0.98%；成交量548750；持仓980322，+22882，基差-151；C5-9月价差+6。CS2101最高报2975，最低2875，收盘2963，较上一交易日+2.60%；成交量155839，持仓95197，+6763，基差-13；CS1-5月价差-82。

消息：天下粮仓数据显示，截止11月27日当周，119家深加工企业玉米总收货量1039750吨，较前一周的838850吨增加200900吨，增幅在23.95%。玉米库存总量（含拍卖粮）在511.335 万吨，较前一周的库存502.41万吨增加8.925万吨，增幅在1.78%。

现货市场：锦州港地区水分15%新粮收购价2490-2540元/吨，新粮平舱价2570-2580元/吨。淀粉河北报价3130；吉林报价2950；山东报价3170。（单位：元/吨）

仓单：玉米仓单报66504张，+1450张；玉米淀粉仓单报0张，-2275张。

持仓分析：玉米C2105合约主流资金前二十名多头持仓报653719手，+15091手，空头持仓报770036手，+8562手。多空同增，多头增仓大于空头，显示当前市场价格区间看多情绪。玉米淀粉C2101合约主流资金前二十名多头持仓报59426手，+4164手，空头持仓报68999手，+6555手，多空同增，显示当前市场价格区间看空情绪一般。

总结：因前几日玉米主产区受天气影响，农户惜售心态犹在，后期市场看好。进口方面，美国农业部发布的出口销售报告显示，截至11月19日当周，美国2020/21年度玉米净销售量为167万吨，其中对中国销售7.6万吨。当周出口量为87万吨，其中对中国装运20万吨。供需方面，生猪存栏的增加，带动饲料谷物需求增长，但是玉米价格偏高，导致下游企业购买意愿不强，玉米在饲料中的份额减少。综上所述，还需关注主产区天气及玉米和替代品进口量等因素。从盘面来看，30日，玉米期价上行动力足，突破前压力位，基本面利多偏强，玉米整体高位格局不变。操作上，C2105主力合约短线操作偏多为主。

30日，玉米淀粉期价再创新高，突破前压力位2973元/吨。因前几日玉米主产区受天气影响，农户惜售心态犹在，加之原料玉米价格上涨，支撑淀粉价格，后市看好。不过，当前淀粉价格依旧偏高，下游企业接受度不强，市场成交率不高，或将限制淀粉期价上行空间。预计淀粉继续震荡调整运行为主。操作上：玉米淀粉2101主力合约逢低短多交易。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

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