瑞达期货：玉米系上行延续，新粮上量减少

盘面情况：C2101最高报2601，最低2580，收盘2597，较上一交易日+0.31%；成交量469211；持仓869407，-41187，基差-7；C1-5月价差-40。CS2101最高报2906，最低2873，收盘2903，较上一交易日+0.66%；成交量93549，持仓109245，+982，基差+47；CS1-5月价差-78。

消息：1、中储粮网公布，11月17日安徽分公司玉米竞价采购结果：计划采购玉米2019吨，全部流拍；辽宁分公司玉米竞价销售结果：计划销售玉米81365吨，成交率100%。

现货市场：锦州港地区水分15%新粮收购价2480-2520元/吨，新粮平舱价2555-2565元/吨。淀粉河北报价3100；吉林报价2950；山东报价3130，+0。（单位：元/吨）

仓单：玉米仓单报63996张，+0张；玉米淀粉仓单报423张，-43张。

持仓分析：玉米C2101合约主流资金前二十名多头持仓报657096手，-24526手，空头持仓报573934手，-27301手。多空均减仓，显示市场多空争夺。玉米淀粉C2101合约主流资金前二十名多头持仓报71050手，+408手，空头持仓报80014手，+2599手，多空均增仓，空头增仓大于多头，显示市场当前看空情绪为主。

总结：近期山东深加工厂门到货车辆持续下降，玉米价格小幅上涨，农户售粮心态减少，新粮上量回落。进口方面，玉米的进口量持续增加，有助于缓解国内供应紧张，据美国农业部（USDA）周二公布的11月供需报告显示，中国2020/21年度玉米进口数据从700万吨上调至1300万吨，截止11月初数据显示，2020/21年度中国装运量为202.6千吨。供需方面，生猪和母猪存栏环比继续回升，饲料谷物需求日益增长，由于玉米价格偏高，下游企业愿意转向替代品，玉米在饲料需求占比下跌。综上所述，随着新粮上市节奏加快，导致农户售粮心态转变及玉米和替代品进口量的增加等多因素干扰，导致玉米短线陷入调整。不过玉米长期供需格局偏紧、市场后市看好，玉米期价高位格局不变。技术上，关注前高压力位2629元/吨，操作上，C2101主力合约短线操作偏多为主。

当前淀粉依旧居于历史高位，企业加工利润减少，其中东北加工利润仍处于略微亏损状态，下游企业接受意愿不强，市场走货一般，加上玉米淀粉企业开机率呈上升趋势，淀粉产出量有所增加，库存随之增加，淀粉价格上涨空间受到限制。不过玉米市场供应依旧偏紧，市场看涨心态犹存，高位格局不变，为玉米淀粉带来支撑，预计淀粉继续震荡调整运行为主。技术上，关注前压力位2973元/吨，操作上：玉米淀粉2101主力合约2810-2830元/吨建多，止损2799元/吨。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

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