瑞达期货：郑糖下探回升，成交量增加

国内盘面：郑糖主力2101合约收盘5250，较上一交易日+0.08%；成交量462033；持仓382909，-5503；基差310，-33；SR1-5月价差45，-17。

外盘走势：洲际期货交易所（ICE）原糖期货周二触及8个月高位，交投最活跃的ICE 3月原糖期货合约收涨0.13美分或0.88%，结算价报每磅14.83美分。

消息方面：1、据巴西糖行业协会（Unica）称，截至10月15日，2020/21年度巴西中南部糖产量为3467万吨，同比提高1091万吨或45.92%。 2、2020年9月泰国出口糖大约32.82万吨，同比减少72.42%，为近两个榨季最低月度出口水平，也是本榨季最低水平。

现货方面：柳州白糖仓库报价5560，较前一交易日下跌20；南宁仓库报价报价5450-5560，较前一交易日下跌20，成交一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单5995张，+0，有效预报0张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓278721手，+5780；空头持仓411968手，+2184，净空头持仓为133247手。

总结：洲际期货交易所（ICE）原糖期货周二触及8个月高位，市场焦点依然在印度出口政策，虽然印度可能批准出口600万吨糖，但是出口补贴很可能降低。据巴西船运数据显示，2020年10月1日-26日，巴西对中国装船数量为92.5万吨，较10月1日-10月22日51.53万吨增加40.97万吨，巴西运往中国食糖量翻倍增加，进口供应阶段性增加或压制国内糖价。国内糖市来看，销区整体市场稳中下跌，现货市场成交冷清，观望情绪浓厚；山东地区一级碳化糖售价5750元/吨，较前期持稳。截止9月底广西产区结转库存为31万吨，同比减少1.7万吨，云南结转库存为21.88万吨，同比减少5万吨，国内低库存优势仍支撑糖价。不过9月份食糖进口量54万吨，同比增幅为37.5%，9月进口食糖量仍维持在50万吨以上，进口供应阶段性增加，对国内糖价形成一定的施压。随着北方甜菜糖陆续开榨，加之主流加工糖厂陆续开榨，市场供应逐步走向宽松局面。但考虑到进口成本逐步攀升，后续进口量买盘降低，待进口供应消化后，糖价仍存企稳的可能。操作上，建议郑糖2101合约短期暂且在5160-5310元/吨区间交易。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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