瑞达期货：白糖温和上扬，维持偏多思维

国内盘面：郑糖主力2101合约小幅上涨；收盘5275，较上一交易日+0.21%；成交量324454；持仓391181，+5553；基差365；SR1-5月价差58。

外盘走势：洲际期货交易所（ICE）原糖期货周二高收，因布伦特原油价格上涨，以及法国调低甜菜产量预测值带来利好支撑。因巴西天气干旱原因，2021/22年度甘蔗单产量堪忧。交投最活跃的ICE 3月原糖期货合约收高0.17美分或1.23%，结算价报每磅14.01美分。

消息方面：中国糖业协会10月14日消息：2019/20年制糖期食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖1041.51万吨（上制糖期产糖1076.04万吨），比上制糖期少产糖35万吨，其中，产甘蔗糖902.23万吨（上制糖期产甘蔗糖944.5万吨）。截至2020年9月底，本制糖期全国累计销售食糖984.89万吨（上制糖期同期1040.63万吨），累计销糖率94.56%（上制糖期同期96.71%），其中，销售甘蔗糖845.61万吨（上制糖期同期913.52万吨），销糖率93.72%（上制糖期同期96.72%），销售甜菜糖139.28万吨（上制糖期同期127.11万吨），销糖率100%（上制糖期同期96.63%）。

现货方面：柳州仓库报价5640，较前一交易日不变；南宁中间商站台报价白糖报价5660元/吨，报价上调10元，成交一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单5855张，-5，有效预报153张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓262715手，+449；空头持仓392660手，+477，净空头持仓为129945手。

总结：9月下旬以来，外糖价格整体重心有所上移，成本明显上移的情况下，对国内糖价形成有力支撑。在拉尼娜气候情况下，市场焦点转移至产区天气，利好于糖市，只是20/21榨季北方甜菜糖厂已陆续开机，未来将进入全面开榨阶段，当前内蒙古甜菜糖售价在54000元/吨左右，预计后市甜菜糖供应阶段性增加，加之进口加工糖供应持续，在一定程度上放缓期价上涨速度。预期郑糖期价维持震荡上行走势中。操作上，建议郑糖2101合约逢低短多交易。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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