瑞达期货：库存压力有限 棕榈油有所企稳

外盘走势：周一，下跌2马币，幅度-0.07%，收盘价2822马币/吨

盘面走势：P2101收盘报5934，较上一交易日0%；成交量803295，持仓量369994手，-27284手；P1-5月价差178。

市场动态：1据西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，9月1日-25日马来西亚棕榈油产量比8月降0.13%，单产降1.02%，出油率增0.17%。

2. 据MPOA数据，2020年9月1-20日马来西亚毛棕榈油产量环比增加5.71%，其中马来半岛增1.77%，沙巴增19.66%，沙捞越降0.22%，马来东部增13.12%。

市场报价：天津贸易商报价，24度棕榈油6450吨，-40元/吨；张家港地区贸易商报价，24度棕榈油6400元/吨，-80元/吨；广东东莞地区贸易商报价，24度棕榈油6450元/吨，-60元/吨。

仓单库存：棕榈油仓单：仓单600手，0手。

主力持仓：棕榈油2101合约前20名多头214529，-7113，空头262513，-15068手

总结：虽然MPOA以及UOB给出了马棕1-20日产量环比增长5-9%的预期，好于SPPOMA的预估，但是同期9.4-12.4%的出口增幅下，预计马棕9月末库存的上限仅在180-185万吨附近，较8月的170万吨并未有太多的恢复，且仍低于200万吨的正常水平，国内方面，截至9月18日，港口食用棕榈油库存仅有32.38万吨，按照后期50万吨的到港量以及40万吨的消费量预估，恢复到正常的50-60万吨的库存水平仍需时间。在国内外棕榈油库存总体偏低，以及马来劳工短缺造成的减产的背景下，棕榈油总体的基本面并不差。不过在面对长假期间的不确定性，以及节前调整保证金的情况下，资金有离场的迹象，对棕榈油的影响偏空。盘面来看，棕榈油在大跌后有小幅反弹，短期可能陷入高位震荡行情，建议前期多单部分获利离场，新单暂时观望为主。

瑞达期货农产品小组王翠冰

从业资格证号：F3030669

投资咨询从业证书号：Z0015587

联系电话：4008-878766

---------------------------------------------------------------------

关注微信公众号：“瑞达期货研究院”了解更多资讯

---------------------------------------------------------------------

免责声明：

本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

手机登录请点击此处下载期货云开户APP