瑞达期货：受外盘价格上涨提振，郑棉延续反弹

国内盘面：郑棉2101合约减仓增量，期价上涨为主；收盘12800，较上一交易日+1.55%；最高报12845，最低报12655；成交量266674，持仓337432，-13629；CF1-5月价差340，-5。CY2101收盘19645，较上一交易日+1.03%；最高报19695，最低报19565；成交量7953，持仓9115，-193。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周一最高上涨3.2%，至逾六个月高位，因飓风提升了作物破坏的忧虑，同时政府报告中下调产量预估进一步提供支撑，ICE12月棉花合约收盘上涨1.81美分/磅，或2.80%，结算价报每磅66.62美分，盘中触及2月25日以来最高位66.87美分。

消息方面：1、美国棉花生产报告显示，截至2020年9月13日，美国棉花吐絮进度为47%，比去年同期减少4个百分点，比过去五年平均值增加2个百分点。 2、 截至8月底纺织企业在库棉花工业库存量为 60.56 吨，较上月底下降 2.39万吨。纺织企业可支配棉花库存量为 69.78 万吨，较上月减少 3.07 万吨。

现货方面：棉花价格指数3128B为12682，与前一日现货价格上涨33；棉纱价格指数C32S为18510，与前一日现货价格保持不变。（单位：元/吨）

仓单库存：郑棉仓单11494张，-326，有效预报0张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓242488手，+3901；空头持仓为328553手，+2984，净空头持仓为86065，较前一交易日+170手。当日棉纱合约前20名多头持仓7976手，空头持仓为8509手，净空头持仓为533手。

观点总结：美国农业部公布的9月全球棉花供需报告中：2020/21年度全球总产预期较上月调减7.1万吨至2551.8万吨，消费量预期调减8万吨至2453.5万吨，进出口贸易量调增3.9万吨至909.1万吨，全球期末库存量调减23.3万吨至2260.9万吨。全球棉花产量和期末库存、消费量均调减，进出口量调增，整体usda供需报告相对中性偏多棉市。目前国内新年度棉花陆续上市，特别是内地市场，近日逐渐进入集中采摘阶段，籽棉供应量呈逐日增加之势。若抵制新疆棉消息持续发酵，将对新疆棉花产生长远影响。但新疆是中国棉花最重要的产区，不排除新棉上市之后，针对新疆棉进行轮入的可能。此外，下游需求处于“金九银十”消费旺季，需求处于逐步回暖的状态，前期利空消息逐渐消化，期价回归成本线上，短期棉价或震荡上行。操作上，建议郑棉2101合约短期在12600-13000元/吨区间高抛低吸。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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