瑞达期货：玉米小幅收跌，短期或面临调整

盘面情况：C2101最高报2433，最低2391，收盘2402，较上一交易日-0.70%；成交量854179；持仓1380209，-32629，基差-162；C1-5月价差-39。CS2101最高报2752，最低2701，收盘2713，较上一交易日-0.77%；成交量125966，持仓130626，-3879，基差-63；CS1-5月价差-69。

消息：1、乌克兰国家农业科学院(NAAS)专家预计2020年乌克兰南部地区和中部地区的玉米单产在2到3吨/公顷，其他地区的单产在6到7吨/公顷。玉米产量可能降至3200到3300万吨。

现货市场：玉米锦州港报价2240，+10；淀粉河北报价2730，+ 0；吉林报价2660，+0；山东报价2730，+0。（单位：元/吨）

仓单：玉米仓单报38158张，+0张；玉米淀粉仓单报1700张，+0张。

持仓分析：玉米C2101合约主流资金前二十名多头持仓报937025，+3216，空头持仓报1050508，-11147，多头增仓，空头减仓，显示市场看跌情绪一般；玉米淀粉CS2101合约主流资金前二十名多头持仓报84114，+602，空头持仓报90550，-1915，多头增仓，空头减仓，显示市场看跌情绪一般。

总结：台风肆虐过后，玉米缺口信息再次被炒作。供应端：受天气影响上涨，玉米减产已成定局，受到产量的减少以及玉米价格高位，新粮的上市，农民或有较强的惜售情绪。近期华北黄淮产区临储玉米不断的出库，本地新季玉米逐渐上市，市场供应紧张局面缓解，截至9月10日，临储拍卖叠加一次性储备成交合计达到6400万吨，当前出库仅4成上下。市场各方对玉米价格继续上涨的预期逐渐减弱，看涨心态降温，贸易商出货积极性增强。新粮方面;进入9月份之后，东北、华北新季玉米逐渐上市，陈粮依然是以供应深加工使用为主，新粮是下游饲料企业的采购目标。需求端：我国生猪产能也在不断恢复，饲料需求量也在不断增加，但玉米价格居高不下，下游饲料商配方调整频繁，增加高粱麸皮小麦等替代品用量。也为玉米的高价带来压力，从而影响玉米需求量。后续关注台风天减产情况。技术上：C2101合约2385元/吨为短期支撑位。

淀粉受原料玉米价格的影响较大；个别停机减产企业，导致本周行业开工率小幅下降。玉米现货价格高位震荡，淀粉加工利润有所上涨，预计淀粉企业开工率会上涨。玉米淀粉收购量上涨，但是疫情影响下需求端表现总体偏弱，消费增长空间有限。玉米淀粉与木薯淀粉价差扩大，不利于淀粉的替代。总的来说，淀粉成本提升，企业惜售挺价，但下游消费恢复有限，制约价格反弹。整体淀粉会跟新玉米走势走势波动。技术上,CS2101合约2690元/吨为短期支撑位。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

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