瑞达期货：菜油强菜粕弱，加盘创两年新高

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2101合约-0.69%，期价最高报2467元/吨，最低报2428元/吨，收盘价报2443元/吨；成交量568323手，持仓量367183手，-16111手；RM1-5月价差-1元/吨，-1元/吨。菜油2101合约+0.57%，期价最高报8816元/吨，最低价8748元/吨，收盘报8795元/吨；成交量360418手，持仓量169692手，-3625手；OI1-5合约价差+459元/吨,-3元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报9243元/吨，+0元/吨，菜粕现货报2357元/吨，-19元/吨。

仓单日报：菜油仓单报2498张，当日-1张，有效预报+0张；菜粕仓单报1813张，当日+0张，有效预报+0张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报141441手，+1788手，前二十名空头持仓报157859手，-404手，多头增仓，空头减仓，显示市场延续看涨情绪；菜粕主流资金前二十名多头持仓报293186手，-13438手，前二十名空头持仓报350196手，-6402手，多空均有减仓，显示市场看涨情绪转弱。

消息面：1.  温尼伯9月14日消息：周一，洲际交易所（ICE）旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘大幅上涨，创下两年来的最高水平，因为技术图表利多，投机多头继续入市。 截至收盘，11月期约收高5.90加元，报收523.30加元/吨；1月期约收高5.70加元，报收530.50加元/吨；3月期约收高5.70加元，报收536.30加元/吨。

总结：受全球油菜籽产量及种植面积下滑影响，油菜籽压榨量不断减少，而这也将导致全球菜油产量的下降，这也就造成了国内进口菜籽下滑，菜油厂库存持续偏低。加拿大宣布：孟晚舟可以引渡到美国了，并且要求已经满足，中加关系进一步恶化。

操作建议：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易；美国农业部发布的9月份供需报告对大豆市场极其利多，提振CBOT大豆及制成品市场大涨，菜粕根据豆粕走势联动。供应端：国内油菜籽已经收获上市，产量基本确认持平于去年，后期菜粕市场供应弹性主要取决于油菜籽以及菜粕进口情况。在中加贸易受到限制的情况下，澳大利亚、乌克兰等国家的油菜籽和菜粕供应仍然足够供应国内的需求。需求方面：8-10月水产养殖的传统旺季，但受到今年疫情与南方洪涝影响恢复不及预期，对菜粕价格支撑有限。豆粕方面：USDA上周五称美国私人出口商向中国出口大豆31.8万吨，且气象预报显示，本周美国中西部气温偏高，降雨偏少，美豆走强，提振国内豆类走势。操作上：菜粕 2101合约震荡偏强操作。受中加关系紧张影响，加拿大油菜籽对华出口量维持低位将成为常态。供应端：菜油库存仍然处于历史最低位，中储粮菜油连续销售，国内菜油供应量增加。需求端：中国已从疫情中慢慢恢复回来，餐饮业稳中回升，食物油需求上涨。此外，受到全球疫情反复的影响，国际原油持续下降不利多具有生物柴油概念的菜油。豆油、棕榈油引领油脂上涨，菜油相对偏弱。在包装油旺季下，菜油与豆油、菜油与棕榈油的价差处于历史同期偏高水平，菜油的市场份额可能被挤占。整体来看，部分工厂甚至已经被迫停工操作上，需求较于其他油脂偏弱。菜油 2101合约关注8635元/吨为短期支撑位。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

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