瑞达期货：美豆优良率走弱 豆类跟随走弱

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨，豆粕小幅上涨。 CBOT11月大豆期货上涨3美分，报每蒲式耳953.5美分，11月豆粕合约上涨2.8美元，报每短吨312.5美元;11月豆油合约上涨-0.4美分，报每磅32.86美分。

盘面走势：①A2009收盘报4442，较上一交易日0.73%，成交量208617手，持仓量128328手，-1117手；A1-5月价差-53；②B2010收盘报3424，较上一交易日-1.04%，成交量41927手，持仓量21237手，-5659；③M2101收盘报2942，较上一交易日-1.01%，成交量879446手，持仓量1366854手，-33589手， 江苏现货与M2105基差74，与M2101基差-68，M1-5月价差142；④Y2101合约收盘报6710，较上一交易日0.57%，成交量678190手，持仓量585418手，8851手，Y1-5月价差136

消息：1、欧盟数据显示，2020年7月1日到8月23日期间，2020/21年度欧盟（27国加英国）大豆进口量约为223万吨，同比增加7%。豆粕进口量约为273万吨，同比减少11%。.

2、美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2020年8月30日当周，美国大豆优良率为66%，与分析师平均预期的66%致，之前一周为69%，去年同期为55%。当周，美国大豆落叶率为8%，前一周为4%，去年同期为3%，五年均值为8%。当周，美国大豆结英率95%，上 周为92%，去年同期为84%，五年均值为93%。

市场报价：国产大豆价格4960。江苏张家港地区油厂豆粕价格：2874，-43。天津地区经销商报价，一级豆油6860。张家港经销商报价6950。广州贸易商报价6930。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单282手，+0手；豆二仓单0手， +0手。豆粕仓单20630手， 0。豆油仓单20283，+0手。截至8月28日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存120.26万吨，较上周的114.13万吨增加6.13万吨，增幅在5.37%，较去年同期的77.66万吨增加了54.85%。截至8月28日当周，国内豆油商业库存总量130.745万吨，较上周的125.995万吨增加了4.75万吨，增幅在3.77%

主力持仓：豆一2101合约前20名多头68291，1289，空头90677,-583，净持仓，-22386； 豆二2010合约前20名多头15646，-2008，空头16796，-2164，净持仓-1150。豆粕2101前20名多头792566，-19270，空头1134398，-23143，净持仓-341832。豆油2101合约前20名多头380998， 16422，空头461367，3204，净持仓-80369。（单位：手）。

观点总结：豆一：东北及内蒙古地区塔豆装车报价多在2.30-2.50元/斤之间，大豆需求处于淡季，报价较为混乱。各级储备大豆拍卖节奏加快打压市场看涨信心，国产大豆价格稳中偏弱。8月24日中央储备拍卖6.5万吨进口大豆，成交率为73.94%，成交均价为3059.46元/吨。8月26日中储粮将拍卖的9.88万吨国产大豆。中央储备计划于8月26日拍卖的8.7万吨进口大豆。8月28日和31日中央储备将分别拍卖7.5万吨和7.6万吨进口大豆。国产大豆拍卖成交率继续走低，贸易商降价抛售，南方早熟大豆品质不佳均拖累国产大豆价格回暖。新豆供应压力重新主导价格走弱。9月下旬东北主产区新豆将陆续上市，目前大豆苗情较好，如无突发炒作题材，新豆价格高开低走概率较大。预计豆一2101期货合约延续震荡下跌行情，盘中可适量逢高抛空顺势参与2101合约或维持观望。

豆二：美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2020年8月30日当周，美国大豆优良率为66%，与分析师平均预期的66%致，之前一周为69%，去年同期为55%。当周，美国大豆落叶率为8%，前一周为4%，去年同期为3%，五年均值为8%。当周，美国大豆结英率95%，上 周为92%，去年同期为84%，五年均值为93%。美豆优良率继续回调，利好盘面，但是总体仍处在相对较高的位置，丰产预期依然存在。从进口船货来看，本周到港船货有所回升，对盘面形成一定的压制。但是中美高层就贸易问题通话，双方同意创造条件和氛围，继续推动中美第一阶段贸易协议落实，市场预期中国会进一步加大美国农产品采购力度。利好美豆，提振国内进口豆价格。盘面上看，豆二受美豆的影响走势偏强，偏多思路对待。

豆粕：美国中西部大部分地区的干燥天气预计将造成大豆质量下降，意味着2020/21年度（始于9月1日）的大豆单产下降，供应减少。气象机构Maxar在8月24日称，衣阿华州中部和西部的干燥天气仍然最为严重，并且蔓延到威斯康星州南部、伊利诺伊州北部、印第安纳州北部和密歇根州南部。预计未来一周这些地区的天气仍然大部分干燥，这将导致作物缺墒压力增加。天气情况，加上美豆出口中国没有受到中美关系的影响，均提振美豆走势，对豆粕形成支撑。国内方面，养殖业逐步复苏，7月份饲料产量增幅达9.6%，且相比杂粕，豆粕性价比优势明显，饲料配方中豆粕添比较高，豆粕需求远超市场预期。而不少油厂8月的豆粕基本已销售完毕，未执行合同较多，挺价意愿较强，限制豆粕跌幅。总体来看，短期豆粕维持偏强震荡，盘中顺势操作为主。

豆油：受天气因素影响以及美豆出口良好的影响，美豆走势偏强，持续利好豆类走势。另外9月开始，有双节提振，豆油消费预计有所好转，对油脂有所支撑。同时，央行持续放水，令通胀预期升温，流动性改善，利多商品价格，资金做多油脂意愿较强，提振油脂走势。因此，9月上旬前国内豆油行情整体或仍将偏强震荡运行。中期走势方面，鉴于美豆9月中下旬起将开始丰产上市，以及国内包装油备货旺季也将陆续结束，届时行情可能面临阶段性回调压力。盘面上来看，豆油保持强势，新单可以考虑在6650附近逢低入场，止损6600，目标6750。

瑞达期货：农产品组王翠冰

从业资格证号：F3030669

联系电话：4008-878766

瑞达农产品交流群：692166460

---------------------------------------------------------------------

关注微信公众号：“瑞达期货研究院”了解更多资讯

---------------------------------------------------------------------

免责声明：

本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

手机登录请点击此处下载期货云开户APP