瑞达期货：郑棉下探回升，成交量萎缩

国内盘面：郑棉2101合约增仓缩量，期价呈下探回升趋势；收盘13135，较上一交易日+0.34%；最高报13150，最低报13040；成交量185617，持仓382148，+886；CF9-1月价差615，-25。CY2101收盘19850，较上一交易日+0.61%；最高报19870，最低报19715；成交量6945，持仓8745，-265。

外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周一上涨，ICE 12月棉花合约上涨0.30美分或0.46%，结算价报每磅65.16美分。

消息方面：1、美国棉花生产报告显示，截至2020年8月30日，美国棉花结铃进度为93%，比去年同期和过去五年平均值减少2个百分点。美国棉花吐絮进度为29%，比去年同期减少5个百分点，比过去五年平均值增加3个百分点。 2、 8月31日储备棉轮出销售资源10168.81吨，实际成交10168.81吨，成交率100%。平均成交价格12132元/吨，较上一日上涨205元/吨，折3128价格13517元/吨，较上一日上涨75元/吨。

现货方面：棉花价格指数3128B为12771，与前一日现货价格上涨63；棉纱价格指数C32S为18480，与前一日现货价格下跌10。（单位：元/吨）

仓单库存：郑棉仓单14464张，-131，有效预报123张。

持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓261858手，-2814；空头持仓为376578手，-5326，净空头持仓为114720，较前一交易日-1585手。当日棉纱合约前20名多头持仓8057手，较前一交易日-139手；空头持仓为8645手，较前一交易日+60手；净空头持仓为588手。

观点总结：洲际交易所(ICE)棉花期货周一上涨，且月线连续第三个月走高，受美元走软及主要种植区恶劣天气可能导致作物受损的担忧提振。从5月开始，进口量出现小幅增长，7月的棉花进口量在15万吨左右，环比增加67%，同比减少8.26%。其中美棉的占比量高达69%，预计今年美棉将占据我国进口棉比例第一的位置，不过后期即将面临美国大选，第一阶段经贸协议及中美关系，仍存不确定性。目前距离新棉上市时间临近，轧花厂正在进行准备工作，部分内地轧花厂表示9月初开秤收购。新疆疫情方面表现逐步向好，当前局部已有管控松动迹象，预计本周解封的可能性较大，新疆棉出疆运输恢复后，整体市场可流动现货供应增加。不过即将迎来金九银十消费旺季，纺织服装品需求亦有好转预期，纱线及坯布甚至终端环节去库节奏加快，郑棉期价仍维持震荡上移趋势。操作上，建议郑棉2101合约短期在12700-13300元/吨区间高抛低吸。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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