瑞达期货：受美豆天气良好影响 豆粕出现回调

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二上涨，豆粕小幅下跌。 CBOT 8月大豆期货上涨-14.5美分，报每蒲式耳881.75美分。8月豆粕合约上涨-4.30美元，报每短吨291.40美元;8月豆油合约上涨-0.3美分，报每磅31.05美分。

盘面走势：①A2009收盘报4644，较上一交易日-3.18%，成交量262646手，持仓量117730手，-6724手；A9-1月价差+445；②B2009收盘报3418，较上一交易日-2.08%，成交量33082手，持仓量21261手，1530；③M2101收盘报2888，较上一交易日-1.53%，成交量830226手，持仓量1232530手， 江苏现货与M2009基差17，与M2101基差0，M9-1月价差-17；④Y2101合约收盘报6332，较上一交易日-0.86%，成交量393615手，持仓量205009手，-24291手，Y9-1月价差50

消息： 1、全国谷物出口商协会（Anec）在本月的首次预估中称，巴西8月大豆出口应会达到672万吨，较上年同期增加33%。7月大豆出口装船总计为802万吨，较上年同期增加33.7%，但低于Anec上周作出的840万吨的预估。预计8月玉米出口销售将达到632万吨，而7月为507万吨，同样低于该机构540万吨的预估。2分析机构Barchart周二公布的数据显示，美国今年大豆单产料为每英亩49.2蒲式耳，该机构上个月的预估为每英亩48.8蒲式耳。Barchart资深分析师Keith Petersen称，美国作物生长条件依然良好，而今年的预测产量受到种植面积变化的影响更大，而不是受天气因素影响。

市场报价：国产大豆价格5220。江苏张家港地区油厂豆粕价格： 2911，-29。天津地区经销商报价，一级豆油6540，-40。张家港经销商报价6640。广州贸易商报价6640。（单位：元/吨）

仓单库存：豆一仓单320手，+0手；豆二仓单0手， 0手。豆粕仓单8750手，0。豆油仓单16255， 0手。截至7月31日当周，国内豆油商业库存总量124.595万吨，较上周的123.625万吨增加0.97万吨，增幅在0.78%。截至8月3日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存86.02万吨，较上周的87.51万吨减少1.49万吨，降幅在1.7%

主力持仓：豆一2009合约前20名多头70208，-917，空头，71035,-924，净持仓，-827. 豆一2101合约前20名多头37337，-1182，空头44306，-6667净持仓-6969。豆粕2101前20名多头699021，11893，空头1029176，-1778，净持仓-330155。豆油2101合约前20名多头271793，2736，空头397809，30389，净持仓-126016。（单位：手）。

观点总结：豆一：东北及内蒙古地区塔豆装车报价多在2.50-2.60元/斤之间，大豆需求处于淡季，报价较为混乱。大豆拍卖频率继续加快，政策调控力度持续加大。上周共计进行四轮大豆拍卖，其中两轮进口大豆全部成交；两轮国产大豆分别为：中储粮油脂公司拍卖58112吨大豆全部流拍，黑龙江省储总计拍卖了16.56万吨，仅成交了3.80吨，成交率仅22.97%，国产大豆拍卖市场持续降温。多数贸易商前期拍下的高价大豆货源尚未全部出库，连续多次的拍卖增加市场供应，在需求不佳的背景下，东北市场贸易商出货意愿强烈，报价持续下跌。市场在承受东北大豆政策性投放量持续增加的压力的同时，也受到南方大豆库存低且因洪涝灾害造成的减产支撑。随着政策性大豆供应增加以及东北新豆上市周期缩短，市场多预期陈豆价格将以震荡回落的方式对接新豆上市，2009大豆期货合约多空交织，继续冲高难度增加。预计豆一2009期货合约维持震荡走势，可盘中顺势参与或维持观望。

豆二：截至2020年8月2日当周,美国大豆优良率为73%,市场预期为72%,之前一周为72%,去年同期为54%。当周，美国大豆开花率为85%，之前一周为76%，去年同期为68%,五年均值为82%。当周，美国大豆结荚率为59%，上周为43%，去年同期为32%,五年均值为54%。美豆种植总体好于预期，并未受到天气太大的影响，美豆丰产预期依然强劲。从进口船货来看，本周到港船货有所下降，对盘面形成一定的支撑。另外，美国以及南美的升贴水报价坚挺，对进口价格有所支撑。加上中美关系的不稳定以及美国天气仍存在炒作的预期，豆二虽然有所回调，但回调幅度有限，走势仍保持坚挺。偏多思路对待为主。

豆粕：美豆方面，市场最新公布的美豆生长报告显示美豆种植优良率好于预期，市场开始逐步接受美豆丰产的预期，对美豆形成压力。但最新公布出口检验报告好于上周水平，出口有所恢复，对美豆形成一定的支撑。多空交织下，美豆预计维持震荡。国内豆粕方面，经过前两周积极补库之后，中下游以消化库存为主，采购心态趋于谨慎，导致豆粕成交量有所下滑，对国内豆粕的支撑力度下降。但是8月生猪集中出栏，加上水产养殖进入旺季，对豆粕的需求应该是总体提升的，预计豆粕下方空间较为有限。操作上，前期2900附近的多单继续持有，止损2850。

豆油： 美国天气利于大豆结荚鼓粒，美豆优良率好于预期，市场预期USDA可能上调美豆单产，对市场形成一定的压制。但是国内方面，中小包装需求转好导致国内豆油累库进程相对迟缓，菜油以及棕榈油库存亦处在历年库存地点，给油脂行业带来支撑。下游需求方面，下游物理库存偏低，随着时间的推移，开学季和双节的来临，季节性消费转好，下游追涨杀跌的惯性，交投买油抛粕的策略，利好盘面。总体，油脂可能还有一小段的涨幅，但是空间可能有限，追多需谨慎，短线操作，快进快出为主。

瑞达期货：农产品组王翠冰

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