瑞达期货：油粕齐上涨，加盘收盘上涨

盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2009合约收涨0.25%，期价最高报2402元/吨，最低报2371元/吨，收盘价报2398元/吨；成交量474510手，持仓量196951手，+522手；RM9-1月价差+40元/吨，-14元/吨。菜油2009合约收涨2.98%，期价最高报8964元/吨，最低价8657元/吨，收盘报8917元/吨；成交量826927手，持仓量125788手，798手；OI9-1合约价差+430元/吨,+11元/吨。

市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报9105元/吨，+265元/吨，菜粕现货报2336元/吨，-8元/吨。

仓单日报：菜油仓单报748张，当日+0张，有效预报+0张；菜粕仓单报2083张，当日+0张。

持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报148439手，+875手，前二十名空头持仓报172499手，+6427手，多空均有增仓，空头增仓多，显示市场看涨情绪一般；菜粕主流资金前二十名多头持仓报238686手，+7177手，前二十名空头持仓报286699手，-2495手，多头增仓，空头减仓，显示市场看涨情绪转强。

消息面：1. 温尼伯7月31日消息：周五，洲际交易所（ICE）旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，创下六个月来的新高，因为投机基金继续做多。截至收盘，11月期约收高1.40加元，报收491.50加元/吨；1月期约收高1.60加元，报收497.10加元/吨；3月期约收高1加元，报收500加元/吨。

库存：根据天下粮仓数据显示：截止7月24日当周，国内沿海进口菜籽总库存增加至27.6万吨，较上周的24.4万吨增加3.2万吨，增幅13.1%,但较去年同期的39.8万吨，降幅30.65%。中加关系紧张导致菜籽进口不畅，7月份有19万吨加籽和3万吨澳籽到，8月有30万吨加籽到，预计需要中加关系缓解后，国内企业才会大量买入。

根据天下粮仓数据显示：截止7月24日当周，两广及福建地区菜油库存增加至3.1万吨，较上周2.92万吨增加，增幅6.16%，但较去年同期9.52万吨，降幅67.4%，华东库存在19.15万吨，较上周18.55万吨增加0.6万吨，增幅3.23%，未执行合同5.34万吨，较于上周5.04万吨减少0.3万吨，减幅5.6%，菜油厂开机稳定，且菜油库存上涨，显示菜油提货量不及新增产量，未执行合同连续下降，预计后市需求稳中偏弱。

根据天下粮仓显示：截止7月24日当周，两广及福建地区菜粕库存报2.20万吨，较上周2.39万吨减少0.19万吨，降幅7.95%，较去年同期各油厂的菜粕库存2.9万吨降幅24.14%，未执行合同8.8万吨，较于上周9.3万吨减少0.5万吨，减幅5.3%，开机率下降稳定，但由于菜粕价格上涨，菜粕提货速度加快，导致菜粕库存下降，未执行合同下降，预计后市需求稳中偏弱。

总结：近期沿海地区油菜籽库存持续走低，而进口船报数据显示二季度进口量同比去年明显好转；加拿大宣布：孟晚舟可以引渡到美国了，并且要求已经满足，中加关系进一步恶化。

操作建议：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易；菜粕根据豆粕走势联动，南方连续暴雨，对水产养殖需求进行打压，水产品价格小幅下降，水产养殖旺季提振不及往年难以支撑菜粕需求走强，菜籽进口量仍维持低位以及压榨量处于较低水平，且菜粕库存持续下跌，提供一定支撑；中国7月进口大豆集中到港，8-9 月到港预期或上调，现货供应充足。豆菜粕价差继续走扩，预计豆粕对菜粕的替代性走差，菜粕主要面临低油菜籽进口量与低消费量影响，仓单大幅增加，显示贸易商提货意愿减少。技术上，菜粕跌破2388元/吨支撑线，整体偏弱，操作上菜粕09合约2370元/吨为短期支撑位。受资金面提振，在菜籽油上涨带动下油脂呈偏强格局，22日交易所对菜油期货发出风险提示涵，且获利盘结算，炒作降温令菜油下跌，此前加拿大法院公布第一个判决，孟晚舟未能获释，将留在加拿大参加后期的相关听证，中加关系再次紧张，令市场担忧后续加拿大菜籽进口受影响，加拿大对孟晚舟引渡案的全部日程进行确认，同意于8月17日恢复引渡听证会，预计短期大量进口油菜籽可能性有所增加。菜油沿海及华东库存处于低位，预计随着后期提货量增加。需求端：近期受到国际原油持续回升利多具有生物柴油概念的菜油期现价格；随着菜油期现价格上涨，豆菜棕油主力合约价差继续走扩价差创5年新高，利好于替代性消费，近期资金推动加剧市场波动，但菜粕在中加关系以及菜籽低库存支撑，菜油价格维持强势概率较大。操作上，菜油09合约8500元/吨为支撑位。

瑞达期货：农产品组

王翠冰

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